汽车行业显然进入了低谷，但是显然也还没有达到顶峰。按照中国的人均汽车保有量，应该还有上升空间。只是经济大势不景气，前两年的红火又透支了一定的消费能力，短期之内可能难有显著的好转。

汽车行业，属于典型的寡头垄断但是却又不赚钱的行业。长期来看，这个行业没有绝对的投资价值。彼得林奇都是把汽车股当做周期股和反转股来做的。

在国内，从多年平均ROE来看，几乎只有上汽有长期投资价值（大约在14%-15%之间）。而且要注意到即使在顶峰时期，它的ROE也就20出头。

但是，有一个普遍的现象，那就是零件厂的盈利好于整车厂。国内上市公司当中零配件公司不少，但是它们的竞争优势很难看懂。比较值得信任的主要有三家：华域汽车，背靠上汽，ROE非常好但是目前规模略大；一汽富维，背靠一汽，规模还比较小，但是有关联交易的担忧；福耀玻璃，竞争地位无话可说，只是市场占有率太高，超过60%，要高速增长，只能国际化扩张了。

另外还有宇通客车，江铃汽车。在各自的细分市场里做得不错。宇通汽车的竞争地位要比江铃汽车又还更好一些。

如果我要趟一趟汽车行业的浑水，大概就会在这几个公司当中选择了。