十一假期回来，最大的消息无疑就是央行彻底放宽了对于二套房贷款的规定。我之前曾经说过，房地产市场兴盛的最大原因是因为银行为购房者提供了很低的购房贷款优惠，而银行的贷款优惠政策不重新实施，不论地方政府怎么进行各种名义的鼓励，不论是否实行限购政策，全国整体的房地产市场都不会再次兴盛起来的。而现在，这个政策真的重新实施了，而且市场原本预期会分阶段定向解除限制的贷款优惠政策，竟然一次性全部到位了，这可以说是大幅超出了市场预期。从十一期间各方的评论来看，就连那些最坚定的唱空房地产市场的人，都认为这次贷款优惠政策的实施将会使得房地产的低迷局面得到扭转，因此可以说这是一次不能不重视的大利好。

不过在这里也必须要明确的认识到房地产市场的真实情况。贷款优惠的重新实施将会刺激刚需的购买欲望，而刚需的特点就是非常注重地段、配套设施以及性价比，在如今房地产市场已经存在巨大库存，供求关系已经发生逆转、进入到买方市场的时候，刚需的出现也只能让去库存化的过程变得顺利一些，可以避免房地产企业出现大规模资金链断裂的危机罢了，想要让房地产市场重回一年前那种爆炸式增长的火热局面，几乎是不可能了。尤其是那些供给已经严重过剩，刚需已经严重透支的二三线城市，恐怕不会因为这次贷款优惠的实施而有非常明显的好转。今年以来对于房地产投资的快速减少也证明了产业资本对于房地产资产配置的需求已经大不如前。

那如何参与这次的利好带来的行情呢？我觉得，市场长期的走势还是应该会符合上市公司总体利润水平的变化轨迹，上市公司利润增速放缓是2014年以来的大趋势，目前看起来基本面并没有支撑市场大幅走好的基础。而第三季度基本面的回暖告一段落后，四季度股市主要的投资重点变为政策，不过现在这种时候靠政策助推的行情一般不能指望它能有很强的持续性，顶多看到一次中期行情罢了，而这也恰恰符合房地产市场供求关系逆转、投资大幅减少、房价普遍下跌后，刚需对房地产市场也只能起到中期反弹的拉动效果的情况。

对房地产股，我主张进行中短期参与，重点参与那些以一二线大城市为主要市场的大型知名房企，一二线房地产在本轮调整中最抗跌，而知名大型房企趁此时机去库存的力度也会最大，更何况这些公司很多又同是沪港通的受益股，如果将有大量资金涌入房地产板块的话，那他们自然是首先考虑的对象。

不过必须要强调一句，此时是初步右侧操作阶段，对于任何股都应该采取逐步追涨的操作方式，包括房地产股。只不过不能指望对房地产股进行长期持仓，而只是逐步追涨，而后寻高位脱手，做一个波段罢了。

至于大盘会在本轮房地产行情过后出现什么样的变化，还是到时候再具体说吧。现在应该坚守之前制定的初步右侧操作的策略不变。