对于炒股票的人来说，如果认为公司的盈利和股价的波动是相关的话，如果你认为在股海中获得利益和所持有股票的公司的盈利状况相关的话，那么久必须对公司的盈利状况有所了解。

那么假设合理市盈率是固定的话，每股收益就成为推动股价上涨的最重要的动力。那么从财务上讲，每股收益的持续增长是如何实现的呢。

根据我的了解和理解，净资产收益率和毛利率可能是很重要的，理解公司每股盈利持续增长的工具。

净资产收益率是反应企业盈利的增长速度的，比如说一个公司的净资产收益率不变，是百分之二十，第一年的净资产是一元的话，那么这年的收益就是二毛，而第二年的净资产就会成为一块二，盈利就是二毛四，那么第二年的收益比第一年增长百分之二十。所以净资产收益率最好维持不变才能保证每股收益的持续增长。由此推之，现在出现了公司要不要强制分红的考虑，我的判断标准就是公司的净资产收益率是什么状态，如果是保持不变或者增长的话，那么还是不分红的好，如果下降的话，分红的好，为什么呢，因为净资产收益率如果下降的话，表明公司每年的收益并不能有效的转化为第二年收益的增长，那么收益不能不断增长，那么就无法推动股价不断增长，那么这些股利就应当分配给股东，当然如果股东认为公司是好公司的话，完全可以将分红重新买入该股，效果和不分红差不多。

而毛利率呢，毛利率反应的公司产品在市场中的竞争态势，如果产品极具竞争力，那么价格会偏高，如果公司管理、科技等方面有优势，那么成本会偏低，那么毛利率必然会很高，毛利率反应的就是公司的成本优势，和产品竞争优势。还有一个问题就是，当毛利率足够高的话，证明公司的产品是有相当的壁垒的，并且对同类产品有明显的定价权，那就意味这公司的销量和利润能够不断增长，公司就会有足够的发展空间。可以通过多种方式扩大生产，增加股东收益。

以上是我个人的一些感触，仅仅是从财务数据上来说明这个问题的，当然有很多的例子，最明显的就是云南白药和贵州茅台，增长率和毛利率基本上可以反映上面所说的情况。