持仓账户创新低下的大盘走势

                                      化石

    根据中国证券登记结算公司10日发布的周报显示，上周A股持仓账户数降至5509.22万户，再创近两年的最低水平；A股持仓账户占比跌至32.77%，为有统计以来的最低。中登公司公布的开户数据显示，上周两个交易日中，两市新增股票账户数为40563户，日均开户量与前一周持平。

   沪指进入12月以后，单月累计上涨12%，为全球股市之最，但持仓A股账户数量及其占A股有效账户的比重却降至最底点。截至2012年11月末持仓的A股账户数还有5559.95万户，占全部A股有效账户的比重为40.44%；而上周末持仓账户数却降至5509.22万户，持仓账户占比跌至32.77%，这说明A股大幅反弹以来有50万户清仓离场。
   

   持仓账户的降低，一方面说明散户进来的少，逢反弹减仓甚至清仓的多；另一方面说明机构大资金进场积极，使得单个账户持仓股数大幅增加，筹码逐渐大幅集中。一些先知先觉的海外资金成为此轮行情的赢家，大量海外资金通过多种QFII、RQFII渠道积极进场。从目前公募基金的仓位来看，12月最后一周偏股型基金平均仓位数据显示，可比主动股票基金加权平均仓位为76.88%，相比前周降0.39%；偏股混合型基金加权平均仓位为69.23%，相比前周降0.03%。说明国内的基金、保险等机构也只是犹犹豫豫地跟随者。

    那么，以如上分析如何判断大盘后期走势？化石我认为，筹码逐渐大幅集中既为主力机构做高指数（股价）提供了条件，也为其出货兑现增加了不小难度。所以，接下来主力有两种选择：一是选择继续做高、做大行情，迫使散户重新进场和吸引场外产业资本等机构看好后市有大行情而加入；二是选择加大波动幅度，在大幅度的上下波动中逐渐派发筹码。因此，对于有实战经验的投资者而言，不管是那一种都不难应对。

   上周五，一根长阴让大盘步入调整，这应该大家都不会感到意外。这次是大盘在平台整理五天后的向下突破调整，除非极其强大的行情，否则短时间内大盘不会向上突破平台，调整的目标位于2213点或2160点。基本面上关心钓鱼岛形势发展，技术面上关注北斗航天军工板块波动。

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