加载中…转：为什么不看好中证500
(2023-05-05 15:46:57)
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财经房产股票健康时评 |
巴菲特曾说过：如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。
小七用Wind统计了中证500指数自2007年成立以来到2018年历年的ROE水平，并且同上证50和沪深300指数进行了对比，真是不怕不识货，就怕货比货，12年来中证500的平均ROE只有7.74%，而上证50和沪深300的平均ROE则分别为15.19%和14.46%，几乎达到了中证500的两倍水平。
从上表我们可以发现，中证500指数平均的归母权益增长率竟然能达到10.82%，已经和上证50和沪深300非常接近了，但如果我们把10.82%这个数字减去中证500的ROE7.74%就能看出问题了：
12.59%-14.46%=-1.87%
考虑到沪深300每年的股息率大概是2%，PB是1.3，可以看出沪深300成分股给股东的回报还是非常好的：100亿净资产每年赚14.46亿，分给股东2.6亿，最后平均只向市场定向增发0.73亿。
十年如一，这三类股我不会碰
实盘周更54期 | 截止本周年收益率45.8%
小七用Wind统计了中证500指数自2007年成立以来到2018年历年的ROE水平，并且同上证50和沪深300指数进行了对比，真是不怕不识货，就怕货比货，12年来中证500的平均ROE只有7.74%，而上证50和沪深300的平均ROE则分别为15.19%和14.46%，几乎达到了中证500的两倍水平。
从上表我们可以发现，中证500指数平均的归母权益增长率竟然能达到10.82%，已经和上证50和沪深300非常接近了，但如果我们把10.82%这个数字减去中证500的ROE7.74%就能看出问题了：
12.59%-14.46%=-1.87%
考虑到沪深300每年的股息率大概是2%，PB是1.3，可以看出沪深300成分股给股东的回报还是非常好的：100亿净资产每年赚14.46亿，分给股东2.6亿，最后平均只向市场定向增发0.73亿。
小结
我们投资任何一项资产的收益率从长远来看都会无限趋近于该资产的ROE，之前投资中证500的收益率要比沪深300高，并不是因为中证500的股票盈利水平有多好，纯粹是因为市场给中证500的估值更高，时至今日，中证500的PE水平依然是沪深300的2倍之多。然而中证500的ROE水平十多年来却始终只有沪深300二分之一的水平，显然配不上他现在的估值水平，所以这样的一个指数基金，我不认为有任何投资价值。
过往文章手把手教你如何选股——经营现金流十年如一，这三类股我不会碰
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转自：一图说明我不看好中证500的原因
原创 价投小七 小七滚雪球 2019-11-12
23:35
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