[转载]扬韬略:习惯了下跌,熟悉了熔断
(2016-01-06 07:59:23)
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分类: 牛熊激辩 |
原文地址:扬韬略:习惯了下跌,熟悉了熔断作者:扬韬
昨天的下跌熔断并没有带来更多恐慌。今日开市前,证监会的发言人又出来表态,一方面是说会管控减持、限制减持,另一方面则肯定熔断机制具有”冷静头脑“的作用。他们出台的制度,当然要说好,否则岂不是自打耳光?
大股东减持显然也没那么恐怖,今天就有十几家机构宣布暂不减持或延长减持周期的。其实,很多大股东根本不缺钱,即便放开了减持,也不见得有多少要卖掉的。所以,今天中午一些宣布延迟减持的公司,其股价波动甚微,大家显然对减持与否不是太感冒。
既然如此,造成昨天下跌的原因究竟是什么?何以要恐慌得连大蓝筹也赶着去熔断?就目前的信息看,唯一靠谱的就是恐慌的心理传导:都怕跌,看着真跌,就都紧张起来了。
为什么要怕跌?大约两个因素:
其一,当前的估值真的不便宜。根据扬韬的统计,过去四年,除了煤炭和石油石化,其它行业全部是上涨的。其中涨幅最大的行业是互联网传媒,涨幅近7倍,另有计算机应用等20多个行业的涨幅超过2倍。天地良心,这些行业的利润增长远没有这么快。过快的涨幅超过了利润的增幅,一些股票的估值站在高高的山岗上,当然要心慌了。
其二,不太适应没有证金坐庄的日子。自从去年7月股灾以来,证金的影子总是若隐若现,每逢大跌,证金总会出来安慰一下市场。但昨天或许是新年第一天没准备的缘故,证金打了个盹,市场在急剧下跌的时候看不到护盘的力量,有点恐慌,再加上首次熔断,怕中加怕,结果就一起熔断了。
上述两种效应,在今天进一步演绎。开盘后,证金在一些大股票上(比如招行、平安等)每家投入3000万元,向上拉抬,让市场迅速摆脱低开的影响。但大股票虽然涨了,小股票却始终萎靡不振,一些缺乏即期业绩支撑的股票步履沉重,就连科大讯飞这种二线蓝筹都敢于跌停开盘,可想而知市场的恐慌心态。而中证500期指主力合约除了开盘杀跌停(5%),盘中更先后两次封死跌停,下午两点后更一度封停20分钟,再次引发市场恐慌。
不过,关键时刻,证金在农行(601288)上先后封买单1亿股来护盘,终于起到了稳定军心的作用,后市市场没有再因为下跌3%就去熔断,而是逐渐摆脱了底部区。
收盘后,有人贴出单子,证明证金又拿到钱了,又要出来护盘了——虽然这种护盘农行的做法在22年前就已经证明比较傻,但他们还是在做,目的大概就是给人一些信心吧。
虽然今日收盘涨幅不大,但市场的分化却是显而易见的:上证50期指跌幅1.3%,沪深300期指跌幅2.5%,中证500跌幅4.3%。盘子越大,表现越好,盘子越小,表现越糟。这或许将是2016年市场的一个主基调。
过去10年,有一个显著的标志,前一年表现最好的行业和个股,一般不是第二年的明星。当然,表现最糟糕的,也不容易在下一年获得青睐。但如果前一年表现不佳,下一年度有机会成为明星。
2015年表现比较糟糕的行业,包括银证保这些大股票,也包括钢铁煤炭这些周期类垃圾股。而今日涨幅最大恰恰是钢铁股。盘后信息表明,深市的钢铁股比如华菱钢铁、首钢股份都出现了机构席位,而沪市的钢铁股还是游资在搞。前期机构席位搞过有色板块,比如中金岭南,但随后股价大跌了30%。有观点认为,目前的机构席位也是虚虚实实,很多游资会假借机构席位去做短线,所以也不得不防。但周期类股会不会成为2016年的新宠,倒不妨再看看。
由于今日很多股票低开高走,积累了获利盘,明日一早,不少品种会先调整。这使得市场明日开盘后会有一定承压。随后,市场或大概率修复周一的这根长阴线。如果没有特别利好,将阴线收复或许要花上一个月的时间,直到春节前。
而如果证金果真拿到了钱,那么大家也会逐渐习惯了下跌,不再怕熔断,市场将逐渐回到原来的节奏中去。2016年,赚钱大不易也。
附图一:2012-2015年表现最好的行业:
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附图二:2012-2015年表现最差的行业
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