中国医药行业的发展与政策的关系十分紧密，而医药股的涨跌与政策的联系度也很可观。历史上，2000年以前医药在低基数上高速发展，行业供给释放增速很快，效益显著。随后便进入的低迷期，一个是市场原因，高估后开始及泡沫，一个是连续几年高增长后行业增速降低。

   2004开始，政策密集出台，发改委连续5次大幅降药价，反商业贿赂对其进行打击，造成了行业发展困难，企业业绩开始分化。（导致几年的业绩，股价涨幅都不大）

   2007年开始行业监管开始趋于常态，行业发展良性化。（开始跟随牛市大幅上涨），6124的下跌，虽然医药股也跟随大盘下跌惨重，但抗周期性的特点还是让医药股跑赢了大市，随之而来的2009年新医改正式启动，政府开始大规模的基础建设和投入，特别是医保覆盖面的扩大，医药制造业呈现高增长态势。再加上资金热炒医药板块，造就了医药股的新牛市医药指数从2008.11.4日476点，大涨至2010年11.30日的1647涨幅达到了246%，可谓疯狂，投资其中的投资者是大赚特赚。与投资大盘股的投资者形成鲜明对比。俗话说花无百日红，医药股的牛市2年后估值已经很高整体PE已经超过50倍。过高的估值导致资金开始侧退，再加上2011年开始新医改深化出现体制性变革，出台了一系列不利于医药行业的政策，如医保控费、药品降价、限抗令、医药行业特别是化学制剂行业受到较多冲击。再加上“毒胶囊”等事件的冲击，导致医药行业一年多的下跌，到2012年1.19日，跌至857.33才止跌，跌幅48%，可以说是一次熊市。不过随着估值的下降，政策的趋于温和，医药行业的进入稳定发展期，（近期行业政策环境有所缓和：一是《药品流通环节差价率管理办法》暂缓执行，二是基层卫生系统用药限制或将宽松，唯低价是取的招标方式有望在一定程度上得到缓解；三是5月份，生物产业十二五规划有可能出台。）市场资金也开始青眯医药行业，毕竟这个行业经过了一年多的挤泡沫和抗周期性的特点还是有炒作的空间的。2012年医药指数反弹最高位反弹了28%，同期上证指数最高反弹了16%，今年到现在为止，医药行业涨幅10%，同期上涨指数下跌-3.03%，差异巨大。