我手上有一笔苏宁的投资，不多，大概占全部资产的5%，我是从11元多买进的，最近受到连续下跌，现价8.52，跌的比较惨。我一项是个比较谨慎的投资者，对于不了解的企业还是比较谨慎的，所以当时投资苏宁投的也不多，只觉得的股市点位也比较低了，买一个质地比较好的股票至少风险不大，而且量也比较小就是准备试探一下，对其了解也不是很深。不过买入后倒是开始多关注起苏宁来。至少我现在对整个网购现状要比购买苏宁之前了解的多了点。由于个人了解的还不够深入仅谈谈一点点浅见。

    一）苏宁的野心-建立一个平台

   苏宁是一个有野心的企业，他虽然门出电器，但现在的布局我们可以看出，他是想成为中国的沃尔玛，而不仅仅是一个电器商，这从李斌的话中可以看出来：我们苏宁定位的是一家零售企业。要成为这种巨头，他必须苦练内功，什么内功：物流、后台，这些都是需要投入的，孙为民曾在被采访的时候说道：其实苏宁这些年没干别的，就忙活了两件事儿——信息化和物流。为什么要这么干，就是要建立一种平台，平台建立好了，苏宁什么东西不可以卖，其坪效也会有所提高，因为之前卖的都是大家电，坪效差点。苏宁在全国巨大的布局，已经形成规模，有时候规模大到一定程度就是一种巨大的优势，一种护城河。更何况苏宁的管理层的优秀是有目共睹的。卖电器总是有限制的，而零售的潜力是无限的。看的再远点苏宁的目标也不仅仅是中国，这从其收购日本LAOX吸收其经验可以看出。中国的巨大的人口基数和较低的人工费，勤劳的工人，可以给与苏宁足够的支持。现在苏宁市值大概在600亿，从以上角度看其空间还是很大的。2011年苏宁发布新十年战略线上3000亿，线下3500亿，现在三季度的毛利率为18.7%，我们简单计算3000亿算他15%的毛利率那就是450亿利润减去三分之一的费用300亿，3500亿的网上销售额算他4%的利润，那就是140亿。那么就是440亿。给13倍市盈率，那么就是差不多6000亿，相比于现在的600亿还有十倍空间，10年十倍还是不错的。（数据上属于乱算，我对苏宁认识的还不多。估值也算不来。瞎算算。）

二）苏宁易购----规模才是王道

现在网上当当、苏宁、淘宝、亚马逊、京东····等一大批网店都在血拼，除了淘宝其他基本都在贴钱做网购。为什么这些网商宁可贴钱还要做，其实他们现在干的事情是在跑马圈地，如果能在中国这批网商的竞争中占据了足够的份量，占据了足够大的份额，那么关于赚钱依托巨大的成交额，只要企业能够扩过盈亏平衡点，其业绩的爆发力是很大的。3500亿的营业额，一个点的利润就是35亿。5个点就是175亿。现在所求的不过是规模，业绩见鬼去吧。苏宁易购的优势还是物流，在其庞大的物流能力下，他的盈亏平衡点远低于其他网购，再别人还需要亏本做大的时候他就已经可以盈利。之前看到苏宁易购三季度的利润是1%。今年大概可以做到70亿。10年做到3500亿，其增速是多少，不可想象。苏宁还有一个优势，毕竟他是网下网上一起做的，实体店有着巨大的现金流，作为上市公司其在市场上的融资能力不容忽视。在这一场资本大战中，苏宁已经站在高点。

三）控制成本--商业地产

   企业最大的风险来自于商店的租用费，费用的急剧变化可能造成企业风险的大增，于是我们看到苏宁花费巨资开发商业地产，净资产不断攀升，虽然费用大增，但一次性投入后，后续的影响是十分正面的。苏宁的目标是旗舰店的地产是要掌握在自己手中的，这样其风险就会大幅缩小，而且地产的开发我们可以想象，当苏宁具有沃尔玛类似的功能后其周边的地产升值空间的巨大潜力。降低了自身的风险提升了自己地产的潜力何乐不为。

四）价格的平衡

   大家对网上销售最大的体验就是便宜，但这能不能永恒下去呢，当市场份额被瓜分，我们还能不能享受到这种“便宜货”呢？当网购们不需要血拼，我们的团购、返券、让利又会如何呢？当然适当的促销不可避免但当市场稳定下来，有些没有必要的血拼就会慢慢减退。而一些厂家也会慢慢平衡网上网下的价格，毕竟卖的便宜他们也少赚不是。

   现在价格的下跌可能是大家觉得苏宁的业绩处于低点，其业绩的增长已经到了一个瓶颈，而苏宁易购更是一个亏钱货，会拖累苏宁，当然不可否认现在是有这些迹象，但当我们全面审视苏宁的布局，当我们看到苏宁一步一个脚印的走向自己预定的目标时候，我们所要给与的是多一点的耐心，而非浮躁与恐惧。不管你对苏宁的看法如何，但苏宁这个企业的脚步不会停止。

   当然我也喜欢便宜货，如果苏宁继续下跌，我会增持。