回过头，翻翻一些老友的博文，确实能找到不少有意思的内容，细细想来还是回味无穷。

 追求模糊的正确，避免精确的错误。很多人可能都已经或正在陷入精确的错误当中。我认为精确计算一个公司的股价是没有多少必要的，计算结果只是一种参考值而以，不要试图精确计算一个公司的价值，这样你可能陷入无休止的估值迷宫中。市场上可能有很多诸如DCF模型一类的估值工具，如果你总是热衷于使用这些工具，那你可能会忽略其他更重要的一些事情，而这些事情才是最为关键的。你应该做的事，把更多的精力花在分析影响估值的各种因素上，如果你对这些因素的判断本身是错误的，那么在精确的计算，其结果也是错误的。

“浮动盈亏带来的高额收益是可遇而不可求的，相对于盈利能力的增长是可预期的，股价的波动中存在着完全不可预期的成分，虽然其中蕴藏着一些我们所能预期的成分。”不管你是赢得了100%、200%还是300%的收益，请重新把收益预期调整回10%-15%的水平，如果能够超过，请把它归结为运气，而不是自己的水平。人们往往喜欢把亏损归结为运气不好，而把超额盈利当作自己的真实水平。事实也许恰恰相反，我们应该勇敢地承认亏损的错误，也许那才是我们真实的体现，把预期中的盈利当作正常的水平，把超额的盈利归结为运气。不切合实际的、或者说是惯性使然的盈利目标，会让你迷失方向，以平和的心态迎接预期中的收益、以坦然的心态对待额外的惊喜、更加心平气和的接受意外的风险。

【也谈理性的泡沫】市场永远都会存在着泡沫的成分，这一轮牛市会吹出非常大的泡沫，但目前还不足够大。只有理性的投资者，没有理性的市场，承认泡沫是一种理性，但这还不够。能够理性地认识到泡沫会吹到多大，会给你带来更多的收益，可以预期的泡沫是理性的（也就是能够理解泡沫是一定会至少吹到那么大的），非理性泡沫是指那些在预期之外的泡沫（吹到理性的泡沫大小后，继续吹到多大是不可预期的）。更何况，泡沫不泡沫，对于长期投资者来说本来也没有多大意义，只要手中的股票还是处在被低估的状态，或至少不是被高估的，又有什么值得担心的呢？

只要你能保证：卖出那些被远远高估的、持有那些没有被高估的、买入那些被远远低估的，那风险就会远离你而去。牛市会让你收益丰厚、熊市也不会让你空手而归。 -- 上周五的回调和今日的略微下行又让我有机会买入了一些。

【总结与反思】总结过去、但不要沉迷于过去，反思失败、但不要因此失去信心。重新审视一下2006年的所有操作，找出那些预料之中的事和预料之外的事，区分必然事件带来的收益和偶然事件带来的收益。总结那些可以复制的成功操作，因为只有那些必然发生的、并且是可以复制的投资行为才能给你带来可持续的发展，冷静对待那些不可复制和偶然发生的盈利，因为这些收益是可遇而不可求的，今年的收益也许就成为明年的损失。制定只属于自己的“2006年投资年报”，明确记录下“经常性收益”和“非经常收益”，记录下“分红收益”、“已实现收益”和“浮动盈亏”，并将“浮动盈亏”的50%作为“减值准备金”，记录所有你想记录的事件。最后，忘记那些不需要记住的事情，轻装上阵，迎接更大的挑战。