手里有少量乐普医疗，对医药股还不是很熟悉，但准备今年开始慢慢学习如何分析医药股。

   医药股一项被认为是出牛股，出成长股的地方，今年乐普医疗的业绩似乎并不如何：2011年公司（含子公司，下同）实现营业收入91,984.62万元、营业利润53,742.11万元，实现净利润47,315.77 万元，营业收入、营业利润、净利润分别同比 2010年增长19.44%、14.50%和15.27%。 每股收益0.58.

   净利润虽然增速不高，但看到乐普医疗正处于一个企业发力点，有可能走出戴维斯双击的走势，一个是从股价上看：乐普医疗自2009年10月上市，开盘价61元，跌倒最低点大概跌了58%，可以说连跌了两年半。第二个是从乐普医疗的发展来看：乐普医疗上市融资获得11.3亿的资金，超募了大概有6亿资金。这些资金经过这两年半的运作即将开始形成生产力而至产生利润。从年报中看：

   IPO项目陆续建设完成，将为企业发展提供新的保证

报告期内，公司《心血管药物支架及输送系统生产线技术改造项目》等四个IPO建设项目基本完成，公司已具备药物支架及输送系统年产17万套的生产能力，球囊导管、造影导管、鞘管、PTCA导丝等介入医疗配件也初步完成了规模化生产建设，弥补了公司上市前核心产品药物支架和相关介入配件产品产能的不足，使公司产品线得到进一步丰富，生产能力得到进一步的加强；同时提升了公司的综合竞争力。

具体看：

《心血管药物支架及输送系统生产线技术改造项目》已于2010年底基本完成，2011年6月底配套设备费用全部支付完毕，项目建设全面完成，达到项目计划的年产17万支药物支架的生产能力。报告期内，项目生产能力逐步得到发挥，2011年总计实现销售收入25,314万元、利润12,819万元，达到了项目建设目标。

 《产品研发工程中心建设项目》于2011年12月底基本完成。项目预计2012年6月底完成。

 《介入导管扩产及技术改造建设项目》于2011年12月底基本完成。项目预计2012年6月底完成。

 《介入导丝及鞘管产业化技术改造建设项目》于2011年12月底基本完成。项目预计2012年6月底完成。

  与此同时，公司根据业务发展规划制定超募资金使用计划，本年度共开展了4项超募资金项目实施工作：

 《核心产品国内外营销网络建设项目》正按计划有序实施。报告期内，公司进一步加快营销网络的建设工作，完成了陕西营销分部的建设，全国各营销分部的建设工作正在积极筹划中

 《增资全资子公司北京思达医用装置有限公司项目》拟投入超募资金2,300万元用于增加思达医用注册资本，以改造人工心脏瓣膜生产条件及扩大生产能力。报告期内，思达医用注册资本增至2,800万元，已完成工商变更，项目预计2013年内完成建设目标。

 《增资全资子公司北京卫金帆医学技术发展有限公司项目》拟投入超募资金3,000万元增加卫金帆注册资本，用于卫金帆生产经营和产品研发所需流动资金，项目预计2013年内完成建设目标。 《增资全资子公司上海形状记忆合金材料有限公司项目》拟投入超募资金9,900万元用于增加上海形状注册资本，以扩建封堵器、输送装置等相关产品生产能力。

     根据这些说明，可以看到一些项目基本都已经到位，2012年、2013年的发展都是有保障的。从整体市场发展看，根据国家统计局数据，截至2011年底，我国医药制造业实现工业总产值14522亿元，同比增长29.4%；医疗器械行业销售收入1354亿元，同比增长26.6%。如果2012年医疗器械行业产值增幅按照25%数据计算，经过新项目的陆续建成，结合乐普医疗作为行业中的佼佼者，在2012年超越25%的可能还是很大的。

     根据公式计算：

     乐普医疗的2012年的估值为28.13元，按照5折计算大概是14.06元，6折计算是16.87元，现价14.44，处于重仓区域。

     在按照2011年估值计算为24.25元，5折为12.12元，6折为14.55元，现价14.44处于轻仓区域。

     现价值得持有。