保险股由于投资的关系，在牛市会出现业绩爆发的情况。

    
    看中国平安在熊市和牛市的表现。03.04.05年增幅都不大，而一到06.07年业绩猛增翻倍。再到2008年又回落，（里面有投资富通大亏227亿的原因），到2009增幅有开始提高，而2010年表现增长又上不去了。2011年券商的业绩预估在2.8左右。如果2012年股市能够上涨，中国平安的投资收益上会出现大幅增长，这样业绩上就会出现爆发的情况，从这个角度讲，中国平安在牛市中会享受到较大的涨幅。通过对2005到2012年的比较发现中国平安呈现出明显的杠杆性，涨时超越大盘近一倍，跌时也超越大盘。不过跟踪中国人寿确没有这种情况。但中国人寿现在的价格实在太低。接近2008年底的15.92.或许中国人寿会有一定的机会。

    
    综合上面的一些简单的分析，中国平安可以把它当成一种具有杠杆的股票，杠杆大约在2倍左右。所以如果出现牛市选择中国平安应该可以给自己带来更大的收益。当然最难的地方是你要抄到中国平安的底部，不然收益上远没有想象中的美好。

    从内含价值比来看2011年33元的中国平安基本上在1倍左右，而2008年最低内涵比在1.2，从这个角度来讲33元基本就是中国平安的估值底部了。到2012年这个底部还得抬高。一季度如果给予1.2倍内含比，内含价值增长25%计算，42.5元以下都是加仓区域。