小小辛巴的银河舰队

（初学者如何构建投资组合）

之二 

大家都知道，世界足坛有一只银河舰队，罗纳尔多、齐达内、贝克汉姆……都曾效力过这支球队，这支球队所获得的奖杯、胜利灿若星河，它的很多位置上都有一、两个世界知名球星，真的是群星闪耀，世界上有很多支超级球队，但只有一只银河舰队，那就是－西班牙皇家马德里队。

二、构建投资组合的取舍原则

如果，我们能组建一支这样的投资组合，每一个股票都是皇冠上的明珠，是不是也可以号称银河舰队组合呢。

理论上来说，没有错，一只全部由明星组成的球队，一个赛季下来，即便没拿冠亚军，也能取得较好的名次。

但是，组建明星球队与搞股票组合一样，都得花很多钱，明星与好股票一样，都很贵，如果挑选时做出了错误的判断，找了过气的明星或者状态下滑的明星，一个赛季就报销了。而且，在整个球队的投入、薪水的支付与经营管理上，都有一个成本核算问题。

一个明星组合如果老是赔钱，人家往往不会笑你不会坚持，而是笑你管理不行。

关于对企业的价值分析与时机判断问题，是两个较复杂的问题，今后将在其他文章中具体说明。

关于组合内的品种轮换，资金调转，在《小小辛巴的三笑情缘》、《小小辛巴的玄铁重剑》中有所涉及，都放在“投资初步”栏目中，想要详细了解的可以参看。

这里要探讨的是一个理念问题，即你的组合是单一类型，还是多元化。

在选择性倾向上，真的是罗卜白菜，各有所爱，有些人只买消费类的，有些人只研究化工类的，有的人只买排名第一的企业，有的专门炒概念。总之，各有各的偏好。

个人以为，在构建组合时，投资者应该就其所大致了解的范围，多选择几个不同的行业与组类。虽然皇冠上的每颗明珠都不错，但你要记住，就连巴菲特也没有把美国各个行业的明珠买一个遍，而且个人以为，选择组合对象时，也不能排斥一些获利空间较大的二流品种。

我所要强调的理念是：我们要有原则，但不能有过多的偏见。

发挥各路英雄之长，胜于偏爱某一名将。

记得有一故事，我取名为“田忌论将”，故事如下：春秋时，田忌离开齐国逃亡到楚国，楚王亲自到郊外迎接他，并询问齐国的军事情况。田忌说：“如果齐国派申孺为主将，楚国只需出兵5万便可凯旋而归；如果齐国派田居为主将，楚国就要出兵20万，方可不分胜负；如果齐国派眄子为主将，楚国就要出动全国军队，就算这样，也仅仅能够免于亡国。”

楚王问，为什么？田忌说：“申孺这个人，狂傲自负，既慢待能人，又轻视庸人。能人和庸人都不愿为他效力，所以我料定他逢战必败；田居这个人，为人正直，礼遇能人，但轻视庸人。能人愿意为他效力，庸人却离心离德，所以，我料定他胜负各半；至于眄子这个人，既尊敬能人，又爱惜庸人，上下左右都愿意为他出死力，所以我料定您与他交锋，仅仅幸免于难罢了。”

后来，齐国派申孺为将攻楚，楚王听从田忌的建议，仅派五万人迎敌，大获全胜。之后，齐国派眄子为将攻楚，楚王亲自挂帅，出动全国军队迎敌，仍然失败，仅免于亡国而已，就像田忌事先预言的一样。

结论：眄子这个人，尊敬能人，爱惜庸人，他能充分发挥各种力量的长处，又能避免负面效应，因此，他的组织战斗力极强。

这也就是老子所说的：“贵以贱为本，高以下为基”。

也如师友老欧所言：在攀登珠穆朗玛峰的路上，你连引路的狗都得团结。

因此，构建组合时，不可以太主观，不应只买一类，起码应有两、三类的组合。

切记，即便是名星云集的皇家马德里队，有不少位置配置的也是工兵型、绿叶型球员。也正是这些工兵型、绿叶型球员的稳定发挥，加上超级明星的灵光闪现，才保证了银河舰队的长期胜绩。

（未完待续）

小小辛巴2009年8月21日下午写于鹭岛筼筜湖畔