第一，中国股市总体上是健康的，这几年的成绩是主要的，其主要标志是，中国股市已成为经济晴雨表，经济规模世界第四，股市规模也是世界第四，是相对应的，管理层对这一点持肯定态度；

    第二，中国资本市场需要大力发展，老百姓可以通过证券市场分享经济增长的成果；

    第三，证券市场还要做大做强，直接融资比例还要提高；

    第四，现阶段市场有局部泡沫，但还没有到全面泡沫的程度，要防止结构性风险。

    在这些消息影响下，前期风光无限的基金重仓大蓝筹普遍出现调整，金融股地产股更是成为做空的主力部队，而一些二三线绩优股和基本面没有任何支撑的垃圾股开始出现大涨。

    如何看待二八到八二的转变？大象真的倒下了吗？我觉得投资者一定要对此有清醒的认识。首先，从技术角度看，一线股票经过大涨后转入暂时性的休整，二三线股 和垃圾股补涨，这是板块轮动的必然要求，也是市场短期热点和资金流向转换的结果。很明显，港股直通车的缓行，使得前期爆炒港股，企图高位套牢内地股民的资 金挨了当头一捧，他们开始在香港市场大量出货，在加息预期下，部分资金再度转战内地，作为游资，题材股无疑是他们的最爱。而两大报在这个特殊时期提醒“蓝 筹泡沫”，其实有特殊的考虑和用意，并无意否定蓝筹的主导作用和投资价值，但恰恰被敏感的游资所利用。

    作为散户，如何看待二三线股和垃圾股的行情？我的意见是可以参与，不管胜败打了就跑，绝不久留。

    原因很简单，机构时代了！蓝筹时代了！二八时代了！二将成为常态和决定性因素，八将成为短暂现象并逐步被边缘化。

      价值规律是普遍的规律，对于一只具体的股票来说，股价就是它的价格，基本面就是价值，不管价格如何波动，决定因素最终仍然是基本面。在我看来，一只每股收 益两三元，股价达百元的股票，远比一只股价十元，每股收益两三分钱的股票更具投资价值，真正的最大的泡沫来自低价股特别是垃圾股，A股市场整体市盈率这么 高，低价股才是真正的罪魁祸首。在海外市场，类似A股中ST类的品种属“仙股”，只值几分钱的，在A股市场却在游资推动下涨势如虹。但我相信，以后慢慢地 A股也会出现一批这样的股票，但愿你不要成为它的股东。

   垃圾股题材股的行情不会长久，更不允许疯狂，如果不信，请看1996年底著名“社论”和今年五三零前后，都是什么股在涨吧。

    大盘蓝筹股调整空间有限，决定了股指调整的空间也不大，不宜盲目割肉，不过股指期货和创业板的推出大家务必高度重视，将成为近期影响大盘的重大因素；

    题材股垃圾股的行情走不远，短线高手适当参与是可以的，但对一般散户来说，千万不要看错形势，误以为蓝筹完了，又把垃圾股当宝贝“死了也不卖”，否则会很惨的。

    日本鬼子就要投降了，你却跑去当汉奸，那是很危险的，更是极不明智的！