2007年6月11日，沪指3995.68点的时候，我在新浪博客以6月8日收盘价加上手续费为基准，以100万虚拟资金为股本，根据行业板块主次、个股看好程度配置了7只股票，组成《我看好的中线投资组合》，并自我制定了“不操作、不换股、不增仓、不减仓”的持仓原则。截至目前，沪指报收4754.10点，累计上涨758.42点，涨幅为18.98%，而本组合动态收益率却已达到34.31%，跑赢大市15.33%，可以说，获得了比较理想的股票投资收益。

那么，是什么原因促成了这个“懒汉组合”不费吹灰之力就跑赢了大市呢？现在不妨让我们回过头来看一下这个组合的建仓点位、个股配置、行业配置、资金分配问题。

先说建仓点位。2007年6月11日，沪深股市在经历了5月30日连续暴跌之后，沪指最低见3404.15点，之后开始反弹。6月8日，沪指收报3913.14点，发出买入信号。基于对后市的绝对看好，我想，在这个点位买入股票，组建自己的中线投资组合，即使不是最佳买点，但也肯定不是最糟糕的买点，获得收益几乎是必然的，至于收益率能达到多少，那就完全看你对后市热点行业、板块的把握和预测能力如何了，而这是至关重要的。因此，我把行业配置放在了第一位。

从以下表格中你可以看到，这个“懒汉组合”的重点行业配置在房地产行业，而尤以中高价房地产股为重，配比高达57%。为什么要这样配置呢？这样进行行业配置的理论根据在哪里？原因有五：一、金融、地产作为启动本轮牛市的两支重要引擎具备指导意义，而金融股更多的价值在于对指数的贡献意义，也就是我们所谓的拉抬指数，而地产板块才是推动大市不断走高的动力源，是大牛市的群众基础，也就是我们所谓的人气板块，对人气指数影响非同小可；二、国家各项政策为房地产业迅速发展壮大创造了优良的大环境，虽然不断有调控房地产市场的政策出台，但是对房地产企业中长期发展影响微乎其微；三、随着房地产企业规模和实力的逐步壮大，房地产企业分拆上市以及借壳进入资本市场融资的可能性正在逐步加大；四、因为海南岛时期房地产泡沫造成的负面影响以及楼市的不断走高，市场对房地产股票存在误解和排斥心理，优质地产股因此价值被严重低估；五、5月30日大市暴跌之际优质地产股或者说高价地产股走势坚挺，过后虽有补跌现象发生但是跌幅明显比其它行业个股要小。而从个股分析，5月30日沪指大跌6.50%之际，000402金融街跌4.01%、600675中华企业跌3.33%、000024招商地产跌0.43%，明显强于大市，且不说5月31日的反弹多数优质地产股意或者高价地产股均以涨停或接近涨停报收了。一句话，从资金安全考虑和后市收益预期考虑，我没有理由不重仓高价地产股。

 

我看好的中线投资组合

 

 

 

《我看好的中线投资组合》行业配置：地产：57%，平均涨幅41.2%。其中，000402金融街28.8%，涨幅32.22%；600675中华企业13.9%，涨幅51.1%；000024招商地产14.3%，涨幅40.28%。可以说，地产股的配置基本是成功的，美中不足的重仓股没有选择涨幅过半的600675中华企业。券商：19.49%，平均涨幅11.97%。其中，000623吉林敖东9.62%，涨幅-3.00%；600612第一铅笔9.87%，涨幅26.94%。这个行业的配置是失败的，导致失败的主要原因是个股选择的错误，000623吉林敖东非但没有盈利反而还托了组合的后腿。有色：9.9%，只有一只股票，涨幅77.72%。这个配置是成功的同时也是失败的，成功在于选对了股票，失败在于行业配置比重偏低。商业：13%，涨幅14.54%，失败。

从以上分析中我们可以看出，在这个“懒汉组合”中，相对而言，地产行业、有色金属行业明显跑赢了大市，而券商业、商业则弱于大市，甚至影响了组合的整体收益。如果不是这样，我想，这个组合的收益率会更高。

怎样配置你的股票投资组合，我想，通过我们对《我看好的中线投资组合》持藏行业、个股分析，你肯定能够得出自己的结论。

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