沪深大盘：上周五全球主要股市再度遭遇暴跌，但今日中国股市并未受到影响。沪指开盘便突破了4600点关口，窄幅振荡后再度上扬，两市几乎以全天最高位收盘。上证指数开盘4600.12点，最高4629.97点，最低4564.31点，报收4628.11点，涨67.33点或1.48%；深成指开盘16296.96点，最高16542.81点，最低16189.99点，报收16542.81点，涨363.17点或2.24%。两市共成交2634.12亿，较上周五有所萎缩。两市六成多股票上涨，64只个股涨停，200多只股票涨幅超过5％。板块方面有色金属、钢铁板块涨幅靠前。鑫科材料、包头铝业等5只有色金属股票涨停，钢铁股也有广刚股份、马钢股份等3只涨停，武钢股份也大涨8.13％。

深交所中小板实时披露制度今日起正式实施，为方便中小板公司披露临时报告，将增加午间披露时段。今后，中小板公司主要在以下两个时段通过指定网站披露临时报告：一是中午休市期间，即11:30~13:00；二是下午15:30后。上周五，并不乐观的美非农就业数据出炉。由于市场对美国经济前景的担忧与日俱增，包括美国三大指数、英国金融时报指数等在内的全球股指再度暴跌。但与此同时，国际投资者对亚洲和中国市场却依旧非常看好，尤其是一些规模较大、以美国市场为中心的投资机构，正准备增加对亚洲和中国的投资。

一和看点：上周大盘以跌宕起伏、加速拓展新高的姿态拉开了8月行情。此次是在权重蓝筹股推动下逼空上行，有别于前期绩差、题材股的疯狂炒作。并且上周两市股指、总市值等再创历史新高，显然8月份行情充满着更多的期待。笔者认为，本周不会再现类似上周强劲上攻态势，大盘需要进一步的强势整固，以小幅震荡走高的格局迭创新高。

当然指数创新高后，影响后市走向的因素也在发生变化。首先剖析市场有利的因素，从宏观面动向来看，管理层抑制经济增长由偏快转向偏热成为下半年经济常态，加息、上调存款准备金率、调节税收等调控手段并无新意，投资者对政策导向的担忧心理已经司空见惯，有利于正反馈向积极的一面转变，增强投资信心。上周十七大党代表名单公布，意味着为迎接党的十七大胜利召开而创造良好的环境，近期内出现过激的调控举措的预期将会降低。从市场角度来看，此次推动大盘上攻的做多力量，主要来自于权重蓝筹股以及二线蓝筹股的奋力拉升，该类品种的启动，一方面表明中报业绩浪行情的有效展开，这些蓝筹股代表中国最优秀的企业，中报业绩超预期的强劲增长，成为了推动股指上行的内在动力；另一方面，大盘趋势明朗后，近期新基金发行使千亿元以上资金进入股市，有利于增添市场新鲜血液。

不利的因素则是，宏观面上，加息、公开市场上回笼基础货币、窗口指导压缩放贷速度、甚至是对投资的适度行政性调控等，下半年调控压力丝毫不会减弱。虽然下半年宏观调控力度加大，但是外资流入导致流动性充沛的格局不会发生变化。市场面上，尽管短期内金融地产等主流品种持续上攻打开了市场的估值空间，正在进入合理的估值区间，但是，钢铁、电力、汽车、交通运输等相对估值优质的板块，仍然存在轮动补涨并推动两市估值整体上移的动力，这样看来，大盘仍可以继续延续一段强势行情。可见，市场形势新的变化，就要用新的视角来看待，不要一味强调大盘已经处在高位，股票太贵了，应该适应在泡沫中获得喜悦。在策略上，此时应该对重新开始活跃的业绩较差、没有增长前景的题材股及时调仓换股，转移到有业绩增长前景、资产注入改善、存在估值空间的优质个股上。

从周一盘面来看，经过连续三天的持续大涨，特别是主流板块金融、地产股今日回调整理之际，个股走势开始出现分化，多数个股回落整理欲望强烈。预计周二这种现象将会加剧，大盘小幅下跌进行短线调整的可能性较大。

操盘建议：坚持持有高价地产股、关注中低价地产股，捕捉业绩优异个股。