投资策略会比较偏重防御，行业发展前景比较看好日常消费行业、通讯行业。

A股的尴尬之处在于以目前的点位继续做空将面临巨大的政策风险。但是入场做多又看不到指数上行的动力和空间。与券商相比，基金则显得谨慎。

未来三四个月，或许都将是A股投资最艰难的一个时间窗口，作为经济晴雨表的股市不排除出现过激的挖坑行情，投资上要慎之又慎。如果政策托底不力，推出大规模刺激政策，在部分周期性行业经历短暂狂欢之后，投资者对转型的失望会成为主导，风险偏好下降可能将造成新一轮的熊市找底过程。指数杀跌筑底之后或将迎来中期的市场大底，新兴产业仍将是配置的重点。

过去一周，市场对2014年整体盈利增速的预测进一步下调至10%以下，但主板和中小板的估值反而上升，创业板估值遭遇显著回落。今年前4个月的经济向下超预期，未来上市公司将持续面临业绩下调的压力。相比主板公司和传统行业，市场对创业板及新兴行业盈利预期的调整将有更高的估值敏感性(弹性)。

自3月21日国务院常务会议首次提及‘抓紧出台已确定的扩内需、稳增长’措施以来，现在已经过了一个多月，但从4月份的宏观经济数据上看，政策微调和定向宽松并没有完全托住经济下滑的风险。预计，后续仍有一系列的政策出台。

市场已经充分预期了下半年的悲观，那么挖坑的可能性就比较小了。 

而图表上，目前僵持的概率更大一些；面对持续不能建立信心的中国A股市场，需要有力的阳线实体才能修复颓废态势，否则，六月有不确定性。

五月份上证指数振荡区间50个点。