紧缩政策已经显示出威力，经济转型的阵痛将越来越强烈。内需仍未有明显启动迹象，产生结构性分化。
今年全年的贸易顺差将进一步收窄，但外汇储备将越来越多，一般出口企业日子更加艰难。很多公司的业绩将在今年上半年出现拐点。去年实行的紧缩政策已经在实体经济领域显示出效应，一般企业很难得到平价贷款，实际融资成本与货币宽松时相比已经翻倍。对于高负债、现金流不佳的企业有必要敬而远之，这些企业大多无法逃过货币紧缩就崩盘的魔咒。人力成本继续高速增长，按照人力与社会保障部的数据，去年我国最低工资平均上升22.8%，今年一季度又上升20.6%，虽然人保部表示劳动力价格由市场决定，但劳动力成本上升的拐点早在2006年就已到来。在中国紧缩货币、压缩基建项目之后，输入性通胀格外明显。黄金站稳了每盎司1500美元，显示市场动荡与通胀的预期越来越强。一方面是成本上升，原材料价格上升，一方面货币紧缩，内需未能启动，企业受到严峻考验。中国钢铁协会首席分析师李世俊近日称，我国钢铁行业的销售收入利润率从2004年的8.11%下滑到2010年年底的2.91%，处全国工业领域最低水平。而炼化行业、火电行业开始出现全行业亏损。虽然汽车等行业利润率仍在8%到10%，但销量已从高峰下降。刨去通胀与成本，大多数企业的盈利已经出现拐点。下一轮的增长型企业目前正在布局过程中，向中国中西部布局，向全球布局，除了进口、商务、高端消费、重点项目投资、社保等行业外，大多数企业求生维艰。---叶檀

    未来A股市场的投资选择将会呈现出一种收敛的趋势，即相对来说投资机会会变得越来越少，但这种收敛并不代表投资收益率有所降低，而是意味着只看指数、什么股票都可以买的时代的结束。---重阳投资裘国根

    令人感受最深的词·分化

    结构分化利在长远

    残酷的分化·蓝虎