加载中…投资札记【197】换个角度 效果大不一样
(2011-02-28 13:57:11)
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成长股股票价值投资伟星股份 |
分类： 珍藏企业动态 |
换个角度 效果大不一样
在很久之前关注伟星股份,虽然其间有过加减仓,但若即若离观察至今,我的理念就是参与我们国家吃穿住行的消费行业的龙头企业,当时我在努力发掘服装行业的价值投资机会,我发现与其买品牌服装,不如去买辅料行业中的佼佼者,从中发现了隐性冠军伟星股份。在服装行业竞争白热化的今天，有一个企业却悄悄地发展自己的服装辅料----纽扣、拉链等，将自己的一站式服务进一步深化，并且向与之相关的光学镜片发展，这都是我们很熟悉的产品，为公司赢得了长期超群地竞争优势。这给我们选择企业新的角度，如果下游竞争激励就向上游或是从侧面寻找更稳重更具有龙头品质的隐性世界冠军，这样换个角度寻找好企业或较长期成长发展明确的企业是个不错的思路，例如房地产不是我们研究的对象，但水泥工程建筑与房地产相关，但比房地产更有广阔成长空间，而且更有价格弹性，因为市场广泛而不受房地产类开发限制的较大影响，换个角度思考你所研究的对象，向上游下游或是相关行业中寻找世界冠军，也许效果就大不一样。
伟星股份：公司竞争实力超群 “买入”评级
业绩简评
公司公布业绩快报，2010 年实现营业总收入18.4 亿元，同比增长31.88%；实现营业利润3.3 亿元，同比增长47.63%；实现利润总额3.35 亿元，同比增长50.58%；实现归属于上市公司股东的净利润2.54 亿元，同比增长47.33%。
公司上周完成配股融资，配股总数为5185 万股，大股东按照获配比例全额参与配股，配股价格为7.33 元/股，融资3.8 亿元用于扩大纽扣和拉链产能。
经营分析
10 年纺织服装出口和内销都高速增长是公司业绩增长的市场因素：2010年服装出口同比增长21%，内销增速也很可能超过25%，公司作为国内最大的服装辅料供应商，国内大中型品牌服装大多是公司客户，公司内销占比约6 成，直接和间接出口约占4 成，国内外需求的高速发展无疑是公司业绩高速增长，并超预期的关键市场因素。
公司竞争实力超群，能够最大程度享受市场增长带来的发展机会：我们始终认为公司拥有领先的经营模式，经营管理水平业内最高，尤其是强大的研发能力、全方位覆盖的销售网络和精细化管理下的生产能力使公司竞争力遥遥领先，这也是我们短中长期坚定看好公司发展的根本原因。
配股完成增强公司未来发展后劲：募集资金将用于激光雕刻纽扣技改项目、高档拉链技改项目以及全资子公司深圳市联星服装辅料有限公司高品质纽扣和高档拉链扩建项目。公司在06
年中期和08 年初两次实施再融资，有力保证了这几年业绩的高速增长，05-09 年4 年净利润从05 年的3547 万元增至09
年的1.72
亿元，年度复合增长率达到48%。我们认为凭借公司已有经营水平，此次配股仍将如前两次一样，在国内外，特别是国内服装零售市场发展的情况下，对未来业绩增长产生明显的推动作用。http://www.qq.com/favicon.ico效果大不一样" TITLE="投资札记【197】换个角度
2010年度业绩快报
浙江伟星实业发展股份有限公司(以下简称“公司”)及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
特别提示：
本公告所载2010
一、2010
单位：元
2010年(1-12月)
营业总收入
营业利润
利润总额
归属于上市公司股东
254,106,478.41
的净利润
基本每股收益
加权平均净资产收益
23.90%
率
2010年末
总