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(2010-04-02 12:08:45)
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中材国际净利增143%拟10送2转6派0.3元
中材国际[37.36 2.64%]（600970）晚间发布09年年报，09年公司实现营业收入180.05亿元，同比增长27.76%；实现归属于上市公司股东的净利为7.44亿元，同比增长143.34%；基本每股收益为1.86元，同比增长104.40%。公司2009年利润分配预案为：以现有总股本为基数，每10股送红股2股，派现金0.3元，资本公积金每10股转增6股。
国泰君安：中材国际合同增加利估值提升
作者： 来源：中国证券网 2010-04-01
10:44:30
1）2009 年收入180 亿、同增28%，净利润7.4
亿、同增143%，EPS1.76 元。新签订合同205 亿、下降37%，当年结转合同额为当年营业收入2 倍以上。新签订国内合同105
亿、增加35%，占新签订合同51%、增加27 个百分点，新签订海外合同100 亿、下降60%。
（2）公司当年新签订合同国际市场份额36%（不包括中国市场），居全球第一。水泥生产线土建与安装收入同增28.8%、毛利率下降2.1 个百分点。机械设备制造与销售收入同增31%、毛利率增加1.6 个百分点。设计收入同比下降24%、毛利率同增6.8 个百分点
（3）2009 年国内收入同增21%，占公司总收入42%、占公司总毛利63%，毛利率18.8%、同比增加1.9 个百分点。国外收入同增34%，占公司总收入58%、占公司总毛利37%，毛利率7.9%、同比下降1.9 个百分点。三项费用率下降0.8 个百分点，财务费用同比下降187%。
（4）2009 年全球除中国外新增签单量吨位4500 万吨左右、同比下降40%，预期到2011 年全球除中国市场外新增签单量将逐步恢复到7000 万吨以上。年报中披露计划收入同增不低于8%，净利润同比增幅不低于15%。少数股东损益占利润总额比由30%下降7.3%。
（5）预期2010-11 年EPS2.3、2.8 元，同增30%、22%。公司计划2010 年新签订合同力争增长20%，随着全球经济复苏预期国外新签订合同趋势增加，新签订合同增加有利于估值提升。国内暂停新建水泥生产线略显负面。考虑新签订合同增长计划，建议增持，目标价45 元。（国泰君安证券）
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