安信证券：格林美维持“增持-A”评级

www.eastmoney.com   2010-03-23 13:05     安信证券

　　格林美对项目前期的投入约人民币1亿元，力争最终建成年处理约5万吨电子废弃物，循环再造塑料、塑木及铜制品等相关资源化产品生产基地，使其成为江西省电子废弃物的处理与资源化中心。

　　近期，江西省商务厅已批准格林美在江西省以“电子废弃物回收超市“的形式开展电子废弃物（含家电以旧换新）回收业务。因此，本次与丰城市政府签署相关协议，标志着格林美在江西省进行电子废弃物（含家电以旧换新）回收业务已正式启动。

　　丰城市项目的实施有望加快格林美在2012年底前形成5万吨电子废弃物处理能力的步伐。目前，公司位于荆门的工厂已形成了1.5万吨电子废弃物的处理能力。

　　我们看好格林美的开采中国“城市矿山”资源，创建世界先进循环工厂的先进商业模式。而通过与政府的合作，不仅使公司享有更多的政府补贴，而且这种优惠具有排他性。格林美在原料回收渠道的布局，将有效保证未来原料的供应。

　　我们维持对公司“增持-A”的投资评级。随着钴、镍粉体材料产能的达产，以及在电子废弃物回收领域的扩张，未来三年格林美业绩有望实现超过50%的年均复合增长率；对2009年、2010年和2011年的每股收益预测分别为0.80元、1.22元和1.72元

 

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