美国股市在周二先抑后扬。今天内地股市继续上涨，盘中震荡之势明显，港股同样取得升幅。恒生指数早盘小幅高开大约113点，全天跟随内地股市在20400点附近震荡整理。最终，恒生指数收盘报20487.23点，上涨222.64点，或1.1%，成交金额较昨日增加到551.29亿港元；国企指数收盘报11689.91点，上涨182.69点，或1.59%，绝大多数个股继续上涨。

 

隔夜，美国商务部公布，6月新屋开工量继续下跌5%至54.9万户，是去年10月以来的低位，也比市场预期差；6月营建许可总数却意外上升了2.1%至58.6万户，好于市场预期。在企业业绩方面：IBM的盈利增长了9%，收入却逊于预期；德州仪器盈利增长强劲，收入仍是低于预期；高盛第二季度盈利下跌82%，当然这是受到其向美国证券交易委员会支付和解费用以及英国政府征收奖金税等因素拖累，它在剔除特殊项目后的盈利表现，还是比市场预期要好的。美国股市昨天早盘一度受到经济数据不算理想，企业季度业绩消息没有惊喜等因素影响而下挫，但市场很快开始憧憬另一批金融类股公司业绩会比较好，也对伯南克即将发表的半年度政策报告有所期待，美国股市才在乐观情绪下影响下由跌转升。

　　

美国在近期公布的经济数据，不论是消费者信心指数、新屋开工数据，还是失业率和非农就业数据，基本上反映出美国经济仍然比较疲弱。在这种情况下，伯南克对美国经济前景所发表的言论将倍受市场关注。对此，市场关注的焦点在于伯南克会不会有刺激政策退出时机的表态，美联储会不会采取更多量化宽松政策，又会在经济处在什么状态下，采取哪些措施来降低美联储紧急贷款支付的利息，又或者是美联储如何让银行更好的帮助到企业和个人贷款等等问题。当前的美国经济中的私人消费领域遭遇了前所未有的困难，想要让经济复苏继续下去，我们惟有让政府多想些办法。即使这些方法最终被证明是对经济长期发展不利或者是无效的，关注眼前利益的金融市场，往往会给予一定程度的正面回应，目前的情况正是如此。

 

内地股市连续第三天反弹，上证指数俨然升至2500点这一阻力区的上方，可以预料的是，未来两天里，市场可能将在此位置有一番争夺。如果内地股市有震荡整理压力，应该会反映到香港股市中。本周，温总理表示在稳定外需的时候，将继续扩大内需的动作，这给股市带来了机会。之前，港股中的内需股跟随大市下跌，虽然它们的估值仍然不算便宜，但考虑到国策推动，市场可能会给它们一些溢价。我们在操作这类股票时候，或许应该主要从资金流向和均线系统表现上来判断进出场时机，相对忽略掉估值过高的问题。