美国股市在上周五继续走低。今天内地股市探底后重新回升到上个交易日收盘水平上方，港股则出现明显反弹。恒生指数早盘高开近198点，一举重返两万点整数关，重磅股在随后全面反弹，使得恒指在午后扩大升幅。最终，恒生指数收盘报20426.64点，上涨506.35点，或2.54%，成交金额减少到709.53亿港元；国企指数收盘报11717.32点，上涨337.76点，2.97%，绝大部分个股出现上涨。

上周五，美国公布的经济数据喜忧参半，劳工部报告显示4月美国非农就业人数增加29万人，远高于市场预期；同时公布的4月失业率却再次上升到9.9%，不及市场预期，反映出美国劳动力市场状况仍有相当大的改善空间。在上周四的交易中，道指曾一度跌去千点。虽然目前美国政府表示正在调查此次可能因为交易员失误以及交易所技术故障引发的股市大幅震荡的具体原因。但是，希腊债务危机的不确定性以及今年2月份开始积累的获利盘，加上程序交易大行其道，都应该是股市在市场情绪逆转后大幅波动的关键因素。所以在周五的交易中，美股仍然继续下跌。

欧盟在上周末研究紧急授助希腊的新方案，并在今天早上公布其将推出总值7500亿欧元的紧急援助计划，用来救助那些面临金融困境的欧元区成员国。欧盟此项计划的出台，代表了欧盟内部已经就救助希腊等已经出现和潜在出现债务危机国家达成了一致意见。规模庞大的救助计划显示了当前欧洲债务危机已经十分严重，欧盟只有尽快拿出钱和目标一致的态度来缓和金融市场对希腊可能违约的担忧情绪。短期来看，我们不需要关心紧缩方案给希腊经济可能带来的负面影响。我们需要留意的是其国债收益率是否能够在欧盟达成新救助计划后从高位逐渐回落。不过，从欧元兑美元在亚洲和欧洲时段交易表现看，市场对方案的短期反应还是比较正面的，这会给欧美股市反弹创造条件。

今天亚太区股市普遍出现反弹，给香港股市上升带来契机。此外，汇丰控股[00005.HK]公布的第一季度管理报告显示，贷款减值准备下降令其财务表现十分理想，大多数业务都符合管理层预期。其中，一直疲弱的美国业务取得了近三年来首次季度税前盈利。当然，由于这还不是正式的业绩报告，具体财务数据还得过些日子才能知晓。但市场在连续下跌和欧盟公布新救助方案的有利消息刺激下，已经愿意买入其股票，并带动其它重磅股反弹，表明香港股市正在展开技术性反弹。当前，恒生指数仍然处在短期下降通道当中，上方的阻力位在250天移动平均线和10天移动平均线交汇点，差不多是在20560点附近。明天，内地国家统计局将公布四月宏观经济运行数据。市场对内地继续实行紧缩政策的疑虑挥之不去，急需得到经济数据指引。如果经济数据反映的通胀温和，香港股市很可能会有正面回应，否则，港股仍有机会在低位反复。