美国股市在周四探底后收窄了跌幅，今天内地股市震荡后小幅回落，港股则有所上升。恒生指数早盘高开约258点，全天基本是窄幅整理的走势。最终，恒生指数收盘报20608.70点，上涨209.13点，或1.03%，成交548.96亿港元；国企指数收盘报11543.73点，上涨155.23点，或1.36%，多数个股出现上升。

隔夜，美国劳工部发布的每周报告显示，截至2月20日当周初请失业救济人数增加2.2万人，不仅与经济学家此前预估值大相径庭，也是自去年11月14日以来的最高水平。另外，美国商务部表示，经季节性因素调整后，1月份耐用品订单增长3.0%，高于市场预期。就业市场的不佳表现令美股开盘后快速走低，但外汇市场上，欧元走强及美元走低让美股在收盘前得到回升机会。

当前，希腊危机受人关注，希腊政府也是内忧外患。昨天，欧盟调查员向希腊政府施加压力，要求其遵照承诺削减庞大的预算赤字，标普公司则警告称，希腊主权债务评级可能被下调，使得希腊把发行一批国债的计划推迟到下周进行。而一天之前，希腊民众采取了罢工行为抗议政府按欧盟要求以加税、减薪等措施降低两位数的财政赤字。如果说次贷危机是私人市场爆发出来的，那么主权债务危机就是公共部门的炸弹。大摩最新报告显示，欧洲银行今明两年可能需要为1.1万亿欧元的债务进行再融资，欧洲国家同样需要筹措1.6万亿左右的资金。由于爆发主权债务危机国家的民众不愿意政府从自己的口袋里拿钱，政府惟有使用新债还旧债的方法来筹措资金，但公共部门与私人部门抢钱一定会推升市场利率，进而增加政府利息支出成本，最终要么政府拖债违约，要么国债市场泡沫被刺破，无论怎样，这都将打击世界经济。当然，金融市场还有耐心，还给欧洲各国政府时间找到解决方法，以避免最坏结果的出现。

近期，世界股市均出现调整，幅度却不大，不过，金融市场的焦点却集中希腊危机可能引发欧元大跌的市场预期上，市场不仅大举布局做空欧元及英镑，还竞相寻找除了“欧猪五国”外，下一个可能出现主权债务危机的国家。正是由于外围市场存在动荡的可能，资金流入风险相对较低的新兴市场的机会显现，我们注意到港元兑美元的汇价在进入2月后已逐渐走强，显示有资金流入香港，理论上，这会给港股市场带来支撑，但港股在大方向上或依然维持震荡整理，还不会有脱离外围股市表现的独立走势出现。