美国股市在上周五走低，今天内地股市在震荡中小幅上升，港股则呈现低开后收窄跌幅的走势。恒生指数早盘随美股低开近236点，随后受到内地股市企稳小涨的激励而逐渐收窄跌幅，午后却又再回落。最终，恒生指数收盘报21460.01点，下跌194.15点，或0.9%，成交金额缩减到690.43亿港元；国企指数收盘报12290.26点，下跌66.62点，或0.54%，多数个股见跌幅。

上周五，摩根大通公布去年第四季盈利按年急升3.7倍，达33亿美元，但期内营业额却低于预期，只有252亿美元，其中，第四季消费者贷款损失拨备还增加了19亿美元，该消息打击了金融股；英特尔在公布大大好于预期的去年第四季业绩后，反而令市场担心英特尔未来业绩未必再有更好的表现，又使科技类股承压。同时，美国劳工部公布，去年12月消费物价指数，较上月升0.1%，只有市场预期值的一半，按年则上升2.7%，也低于预期的升2.8%，经济数据不佳，同样加剧了美股市场的谨慎情绪。

说到美股未来表现，从上周公布的英特尔和摩根大通所公布的季度业绩来看，市场对将要陆续业绩的大型公司，会有一定的担忧情绪。这种担心并不是因为企业业绩如何，而是在危机过后，人们对企业业绩的预期发生了变化，之前股价的上升是人们基于不太合理的预期，如果公布的真实业绩未达到人们预期，这将令连续上升的美股股价回归合理值，或者说人们对股价的看法会变得更理性些。所以，将在周二公布业绩的IBM，将在周三公布业绩的美国银行、摩根士丹利以及将在周四公布业绩的Google、高盛，将会影响美股表现。同时，本周将公布12月美国新屋动工量、营建许可、PPI及领先指标等经济数据，相信这只会轻微影响美股走势。

今天，港股市场未掀起太大波澜，相信与美股在周一休市有关。由于本周内地也将有多项重量级的经济数据公布，令内地股市在此之前缺少方向，因此，港股大市或许也将延续此前缓步调整的走势。从个股角度看，之前炒落后股的行情暂时告一段落，这些落后股在经过快速上升后，怕是有获利回吐的压力。相反，那些在这两周有大幅下跌的股票可能会有超跌反弹机会。不过，整体来看，个股的机会仍然得在政策受益程度的方向上寻找，只是可能还形不成中期气候。既然如此，投资者暂且休息下，也应该会是不错地策略。