N次再谈山大华特

我持续谈论山大华特已经一年出头了，很多博友都已经烦了。希望我说些新的股票，短线牛股之类。但好股票需要多吗？根本不需要，只需要牢牢抓住那么几个就足已。

山大华特的中报增长超预期，这个我前面刚有文章分析过了，今天简要的来看看他的经营与股东方面的一些变化。

今年中报环保业务这一块增长了78%左右，还是相当不错的，同时在占主业方面也从2012年的14.07%上升到了18.29%。由于受益于国家政策和经济转型，环保在未来五年都将是爆发期。公司拥有水处理、大气处理与固废处理等多项技术，必将在这一波浪潮中实现跨越式增长。预计环保业务未来一到二年内有希望在公司主营当中上升到25%以上。

医药业务实现营业利润27669.8万元，同比增长了39%左右，已经开始露出了增长加速的苗头。同时毛利率与2012年末相比，上升了一个百分点，说明新规格推出后，利润更加扩大化。

股东方面，社保107加仓135.22万股，同时604组合新进240.81万股。华夏与广发小幅加仓，这些股东的实力不用我多说，大家都清楚。股东户数连续五期减少，2012年的中报是20691户锐减至今年中报的13548户，户均持股由8664股上升到13233股。筹码进一步流入大机构与大户手中，并且今年屡次创出历史新高，但未放出大量，可见筹码不一般的稳定与集中。

根据上半年的业绩情况，以过往两年下半年比上半年都要高出七分钱的业绩，我来个最简单的推算：

一、山大华特2013年年报：0.44+0.44+0.07＝0.95元。

第二个推算是全年业绩增长与中报一致：

二、0.67+0.67*49%＝0.998元。

按照小盘绩优成长股的PE，根据中报增长情况，乐观的话，我们可以给出这样的股价推算：

1.市盈48

业绩0.95元

0.95 X 48=45.6元

2.市盈48

业绩0.998元

0.998 X 48=47.9元

山大华特现价30.17元，你们说有空间吗？

我按市盈35倍，业绩0.95元的低值来计算：

0.95 X 35=33.25元

即使按30倍PE

0.95 X 30＝28.5元

山大华特现价30.17元，你们说风险大吗？

 鉴于以上分析：一年内给予山大华特40元的目标价。

由于山大华特属于个人第二大重仓股，以上分析与言论带有强烈的个人感情观点，所以不做任何推荐。