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深康佳投资价值分析
(2013-05-28 21:15:01) | 分类： 转载 |
$深康佳A(SZ000016)$
深康佳主要业务
一、LED部份
康佳主要有两项目涉足LED投资
1、参股瑞丰光电，康佳持有瑞丰光电19.34%的股权，是其第二大股东，当年康佳仅通过出资920万元就获得了这部份股权，而现在其市值为2069*30=6.2亿，增值6.1亿。
2、控股映瑞光电，康佳出资2250万美元与北大青鸟等合资成立映瑞光电，其中康佳持股比例为36%为控股股东。映瑞光电主营为LED产业链上游的外延片和芯片，此项目已于2011年11月投产。与映瑞光电业务相似的上市公司有三安光电，当前其市净率为4.81，如果依此测算，则康佳在此项目上的投资增值在2250*6.3*3.81=5.4亿。
LED部份投资共增值11.5亿
（民生银行2月6日见顶时，大量持有民生银行的哈投股份表现平淡，但3月6日哈投股份开始如梦方醒一骑绝尘。而这次LED股暴涨显著受益的深康佳不知还要沉默到几时）
二、房地产部份
康佳主要有深圳老厂区和周庄地块
1、深圳总部厂区地块
深圳老厂区土地面积3.7万平,，康佳此地块规划容积率为6.98,建筑面积26万平，因老厂区毗邻世界之窗和锦绣中华，属于绝版地块，现改商用，估值暴增，获利在37亿以上，目前已完成环评公示，计划今年10月开工。
http://xqimg.b0.upaiyun.com/13ed50193c82703fe36841cf.jpg!custom.jpg
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（康佳深圳老厂区这块黄金宝地要比广州浪奇和中国武夷的确切的多，10月将破土动工，2014年就可预售兑现利润，而关于这块地的任何最新进展公告都将引爆康佳的飚升行情。）
2、昆山地块
昆山地块土地面积36.65万平，土地均价为933元/平方米，规划总建筑面积27万平（其中住宅23万平，商业4万平）
今年5月25日推售，总利润可达10亿元。
http://xqimg.b0.upaiyun.com/13ed62122e6153fedab1ec6e.jpg!custom.jpg 查看原图
（水月周庄项目坐落于中国第一水乡—周庄。周庄是国家首批5A级风景区，被美国CNN评为“全球十大最美小镇”之一。项目周边有众多高端休闲配套：肖甸湖森林公园---华东最大的森林公园；上海光明高尔夫俱乐部、上海旭宝高尔夫俱乐部、苏州三阳高尔夫球场仅数分钟车程；天然生态的太史淀湿地等。水月周庄总用地面积850亩，其中专享水域面积273亩，超高水景覆盖率达33%。建筑面积37万㎡，物业形态丰富，集五星级酒店、湿地公园、现代美术馆、滨水商业街、低密度枕水别墅于一体，是华东定位最高、规模最大、品质最好的旅游度假综合项目。）
三、康佳彩电部份
东莞康佳产能450万台，昆山康佳产能410万台，安徽康佳产能540万台。计划今年彩电销售630万台。与海信电器、TCL集团、四川长虹等家电公司相比，康佳彩电部份业务估值在67亿。
四、手机冰箱和其它
白电和手机部份资产的估值为24亿，6月3日正式推出的凡高手机仅1499元，性价比非常高。
康佳的总市值应为：
地产+LED+电视+手机+白电+其它=47+11.5+67+24=150亿，即12元/股
深康佳主要股东
第一大股东华侨城，持股19%，华侨城专注于旅游地产，未来存在出售康佳股权可能
第二大股东牛散黄木顺，持股4.78%，黄木顺以破气式绝招在泛海建设上一役成名，以黄木顺的资金量具备控股深康佳的能力。
深康佳A股占67%，B股占33%，今年万科、中集等B股纷纷完成转板，深康佳B股市值仅11亿，深康佳B股究竟何去何从，会不会有实力机构全部接盘，从而实现对深康佳的控股。
当前康佳总市值仅31亿，其潜在价值被低估了119亿，深康佳的未来走向值得关注。
（康佳深圳老厂区这块黄金宝地要比广州浪奇和中国武夷的确切的多，10月将破土动工，2014年就可预售兑现利润，而关于这块地的任何最新进展公告都将引爆康佳的飚升行情。）
2、昆山地块
昆山地块土地面积36.65万平，土地均价为933元/平方米，规划总建筑面积27万平（其中住宅23万平，商业4万平）
今年5月25日推售，总利润可达10亿元。
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（水月周庄项目坐落于中国第一水乡—周庄。周庄是国家首批5A级风景区，被美国CNN评为“全球十大最美小镇”之一。项目周边有众多高端休闲配套：肖甸湖森林公园---华东最大的森林公园；上海光明高尔夫俱乐部、上海旭宝高尔夫俱乐部、苏州三阳高尔夫球场仅数分钟车程；天然生态的太史淀湿地等。水月周庄总用地面积850亩，其中专享水域面积273亩，超高水景覆盖率达33%。建筑面积37万㎡，物业形态丰富，集五星级酒店、湿地公园、现代美术馆、滨水商业街、低密度枕水别墅于一体，是华东定位最高、规模最大、品质最好的旅游度假综合项目。）
三、康佳彩电部份
东莞康佳产能450万台，昆山康佳产能410万台，安徽康佳产能540万台。计划今年彩电销售630万台。与海信电器、TCL集团、四川长虹等家电公司相比，康佳彩电部份业务估值在67亿。
四、手机冰箱和其它
白电和手机部份资产的估值为24亿，6月3日正式推出的凡高手机仅1499元，性价比非常高。
康佳的总市值应为：
地产+LED+电视+手机+白电+其它=47+11.5+67+24=150亿，即12元/股
深康佳主要股东
第一大股东华侨城，持股19%，华侨城专注于旅游地产，未来存在出售康佳股权可能
第二大股东牛散黄木顺，持股4.78%，黄木顺以破气式绝招在泛海建设上一役成名，以黄木顺的资金量具备控股深康佳的能力。
深康佳A股占67%，B股占33%，今年万科、中集等B股纷纷完成转板，深康佳B股市值仅11亿，深康佳B股究竟何去何从，会不会有实力机构全部接盘，从而实现对深康佳的控股。
当前康佳总市值仅31亿，其潜在价值被低估了119亿，深康佳的未来走向值得关注。
来源：雪球prioryofsion
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