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一汽轿车 业绩快速稳定增长
(2007-03-06 15:24:48)| 分类： 金融理财 |
一汽轿车(000800) 资金技术积累雄厚，公司属于内生式增长型。招商证券研究员汪刘胜预测，2006、2007、2008年公司EPS为0.24、0.30、0.37元，参照2007年EPS，给予25倍PE估值，估值中枢为7.5元。如果再加上红旗品牌隐含的市场价值2.76元/股，则合理估值中枢为10.26元。综合考虑行业增长状况、公司业绩持续增长能力以及一汽集团可能以公司为整体上市平台等因素，招商证券继续维持公司“强烈推荐-A ”的投资评级。
2006年中国轿车行业增长率为37%，2007年1月份继续维持稳定增长，同比增长39.05%，预计全年轿车行业的增长可以达到25%-30%。一汽轿车综合实力较强，已经完成一定程度的资金积累，在中高级产品的研发、制备、制造水平上已是国内领先水平，而经历了几十年积累起来的大量高素质产业工人更是公司最大的竞争优势，预计公司将从中国轿车行业的高增长中获益。
2006年中国轿车行业增长率为37%，2007年1月份继续维持稳定增长，同比增长39.05%，预计全年轿车行业的增长可以达到25%-30%。一汽轿车综合实力较强，已经完成一定程度的资金积累，在中高级产品的研发、制备、制造水平上已是国内领先水平，而经历了几十年积累起来的大量高素质产业工人更是公司最大的竞争优势，预计公司将从中国轿车行业的高增长中获益。
一汽轿车注重自主品牌的研发。2006年8月奔腾产品上市，截至2006年年底，完成销售超过4000辆；2007年1月份销售量超过1500辆，2月份排产接近1900辆，目前订单已经超过10000辆。销量呈现稳定增长的局面，预计2007年全年完成3万辆销售，自主品牌产品逐渐成熟，将成为公司持续经济增长点。
招商证券同时表示，一汽轿车未来产品系列齐全。公司目前产品包括B、C系列，产能12万辆。按照公司规划，在消化现有技术基础上，将开发E、A、A0级车，产品线将得到进一步扩充，至2009年将完成20万辆，10年达到自主品牌20万辆、合资品牌10万辆的产能设计，至2008年底将力争实现发动机的自主生产。
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