1、有人说，银行因为规模太大，成长性很低，甚至已经没有了成长。我想说，银行的成长性不取决于银行的规模，只取决于一个国家的经济发展水平和未来经济总量，取决于金融制度的创新和变革。看看吧，世界上最大的工行，16.4万亿资产，规模大吧，但是近五年净利润复合增长25%以上。再看看美国，近20年，GDP每年增长2~5%左右，但是，银行业净利润整体复合增长10%以上。再听听我国上市银行的董事长、行长怎么说的，兴业银行行长李仁杰说，未来每年保持15%左右的成长没有问题，浦发董事长说，他对银行未来有信心。那些说银行没有成长性的人，要么信口开河，要么不懂经营之道。他们认为企业每年增长50%以上才叫成长，15%左右的增长，根本就不符合其胃口，所以他们说银行没有成长性。中国股份制银行保持15%左右的成长最少还有10年左右的时间。

2、利率市场化的逐步推进，增加了通过价格工具（利率和费率）选择银行的要素。让消费者原来由依靠便利性和公信力选择某一家银行，转向了依靠价格、便利性、公信力来选择银行。在未来，将会有更多的消费者以价格因素来考量选择其中某一家银行。想要存款利率高于其他银行，势必要求这家银行在其他的成本控制上做的更好才行。

3、可以预见，随着“金融脱媒”的深化，消费信贷、小企业贷款、资产管理将成为银行未来耕耘的主战场。

4、可以预见，银行利润率将随着利率市场化的推进而愈来愈低。原因有二：一是利差波动加大，二是消费信贷、小企业贷款等业务的成本，势必大于过去做大单贷款的成本。

5、可以预见，银行股将愈来愈被产业资本、养老基金等大资金长期增持，银行股会随着大资金的长期持有而沉淀下来，估值必将逐步上移，股份集中度必将愈来愈高。

6、可以预见，市场一定不会让所有的银行持有者都赚钱，否则，其他人就全都是傻子。

7、持有银行股真正能赚到钱的，一定是长期持有者。赚到的那部分钱包含：一是银行每年的净利润，二是估值稍微提高了之后的那部分溢价。

8、可以预见，银行分红率的趋势，必定是增长的。现在20%左右的分红率，未来肯定会达到40%以上，甚至更高。

9、可以预见，在未来，银行估值定不会像2001年或2007年那样，市净率达到50倍左右。估值中枢必将下移，市盈率若达到25倍以上，已经是极度乐观催生的泡沫了，并且这种估值只能存在于极其优秀的个别股份制银行或规模较小的具有特色的城商行身上。一般的银行在牛市中的估值：市盈率将在10——20倍之间，市净率将在1.5——3.5倍之间。市盈率中枢为15倍左右，市净率中枢为2.8倍左右。

10、随着非正规银行的大量出现，随着对银行金融管制的放松，银行之间的竞争必将很充分。

11、通货膨胀是永久趋势，货币仍旧会不断发行，对银行而言，是好事。

                              同麟   2012年6月14日于公司