在狂热中保持冷静是最好的股市长寿秘方。

    记者曾提问巴菲特：“所有聪明的分析师都认为，没有哪一家大型银行可以靠现行的模式存活下来，富国银行也难以幸免。针对这样的分析，你有何意见？”

    巴菲特回答：“大约在20年前，他们就说过同样的话。其实，只要不做蠢事，银行业是一个很好的行业。银行业能以极低的成本得到资金，无须去做蠢事(就能赚钱)。然而，银行业周期性地做蠢事，且一窝蜂地做蠢事……”——2005年前，中国的银行业就经常一窝蜂地做蠢事。

    段永平在谈到投资时，举例道：“比如说一个10块钱的东西，到5块钱的时候他(巴菲特)可能就会买，掉到1块钱的时候看到他是亏的，等回到10块钱的时候，你会发现他还是对的。”

    同样，一个100块钱的东西，到80元的时候，巴菲特可能会卖，涨到100元的时候看到他是少赚了，好像是错的，等回到50元时，你会发现他还是对的。

    大多数人的逻辑是错得如何离谱的呢？涨到80元时，他们会找到很多支持可以闭着眼睛买入的理由，如小盘股的盘小、高增长；又比如现在的消费股、医药股，据说可以穿越周期。我以前就说过，说企业可以穿越周期，等于说人可以长生不老。为什么他们敢于大胆买入了，因为股价涨得好，说明企业好，而不是因为未来企业的价值可以支持现在的价格。

    前几年金融股涨得好，于是投资金融股可以几代人传承，近几年消费股、医药股价持续涨高，只有消费、医药企业能够穿越周期之说就又盛行，巴菲特的长期重仓使可口可乐成为中国消费品股票长期高市盈率的有力佐证。消费企业真能穿越周期吗？中国有成语“名垂青史”，说的是英雄已死，千古的只是一个名号！百年老字号，号在，而原来的经营、投资人马可能已经消失。

    十年前，可口可乐的市值还是百事的近3倍，2009年12月4日，可口可乐市值1332亿，百事可乐市值996亿，仅相差30%。2005年12月12日。

    1998年美国投资者对可口可乐继续大力追捧，其热度不亚于现在的白酒股，医药股，消费股、小盘股。十年过去了，当年买入可口可乐的人，今天还没有赚钱。同样买的是可口可乐，巴菲特10年赚了10倍，为什么1998年买入的人没有赚钱呢？因为后者买入是一种赌博。是的，也许再过10年，1998年买入可口可乐的人又能赚钱了，但是如果他是一个资金管理者，恐怕不能等到2018年，他就早已被消灭了。活不来才是最重要的。说来也许令人难以置信，被广大中国人民群众誉为可以穿越周期的消费股可口可乐，如果一个人的投资生涯是前50年，那么在他的投资生涯中，可以投资的时期也许只有短短的10年或15年。