“宁可错过，不可做错”通常会被大多数人作为股市低迷时期的“警世恒言”，在股市亢奋时期则往往“宁可做错，不可错过。”

    前一个行为皆因恐惧，之所以恐惧，还是出于贪，因为贪生，所以怕死，因为想低了再低，所以怕套；后一个行为皆因贪婪，之所以贪婪，还是出于惧，因为怕失，所以贪得无厌，因为想高了再高，所以怕踏空。这两个行为分别让价格在两端过于偏离价值，极端非理性股市呈周期性爆发，在当前的股市，完全可以大胆信奉“宁可做错，不可错过”的原则。

    长期而言，股价总会回归于价值，如果把股市当作一只大盘股，那么市场总市值总会回归于国民经济值。判断股市的长期运行情况，定量分析并不需要十分复杂，只需要几个简单的指标。

    根据过去80年来美国股市的演绎轨迹，有人总结出一个上市公司总市值占GNP的比率指标，即如果所有上市公司总市值占GNP的比率在70%～80%之间买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬（据说也是投资大师说的）。按现在的数据，中国上市公司总市值约占GDP（与GNP的差距很小，所以用GDP代替）40%，假设期望在五年后获得回报，中国的GDP保持年均6%的增长，那么我们可以得到的结论是在指数创6000点新高之前，每一阶段的下跌后，唯一要做的就是买入。我们选择6%的GDP增长率，说明我们得出买入结论并不是建立在中国的GDP还会回到高增长的假设上，事实是如果认为中国的GDP增长还会回到10%以上，那将是幻想，至少在未来50年内甚至在100年内是不可能的，但是这种不可能并不代表股市就不可能涨，这种想法也非常幼稚，至少与历史的发展不相符。美国1964—1970年的GDP增长率是4.4%，1971—1980年的增长率是2.54%，1981年—1992年的增长率是2.33%；日本1971—1980年的GDP增长率是4.46%，1981—1992年的增长率是3.57%，当得到这一组数据后，就可以推翻一大堆似是而非的理论。

    至于贸易顺逆差的问题，我可以作一个通俗的比喻，经济学家们挂在口中的常常是中国为美国打工，为某某国打工，好像愤愤不平，又像世人独醉唯他们独醒。我要反问一句，中国为什么不可以给它们打工，如果一个人继承的是一穷二白，那么打工是唯一可以积累财富的途径。现在中国已经积累了一定的财富，那么美国、英国这些老板即使破产咱也不怕了，自己完全有能力也有资本做点小买卖养活并发家致富。美国上世纪50年代就出现贸易逆差了。

    另一个与股市密切相关的定量分析指标是M1与M2。M1代表着实体经济的活跃程度，M1增长率越大，说明资金对股市上涨的支撑越大，股市出现泡沫的程度越大。因此它们之间增速差的喇叭口拉大出现峰值并且M1增长率出现低值也是股票市场走牛的充分条件。从我国股票市场18年来的运行上看，曾经出现过四次相关性，分别于1992年初、1996年初、1999年初，第四次为2006年初，如果严格按照指数点位来衡量，通常都是先于峰值的出现指数出现低点，2009年第五次峰值又已经出现。