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关注LOF套利
(2007-03-03 23:46:08)- 首先要了解LOF交易、申购、赎回的流程和费率。
- 一般场内申购费率为1.5%，交易费率为0.3%，赎回费率为0.5%。有些LOF曾有过场内申购费率的优惠期，申购费率低至六成。
- 场内申购与赎回都是T+2交割，当天买入的基金不能当天赎回。
- 各基金公司一般提供网上直销，比如嘉实，申购费率低到0.6%，而且可转托管到交易所交易。但是时间上，转托管要T+2到位，而且直销支持的银行卡不多。而且你还无法用当天卖出基金的钱申购，因为当天资金冻结，不能转出。场内申购不存在这个问题，也不存在转托管的问题。
- 动态净值，有些基金半小时公布一次，有些每小时公布一次，有些则不公布。嘉实300最理想，15秒公布一次，与ETF一样；由于它是指数基金，管理费率只有0.5%。
- 南方积极配置基金上市后，南方基金管理公司将在交易时间内向深交所提供下列四个时点的基金净值：9：25，10：30，11：30，14：00，深交所行情系统开始揭示的时间分别对应为：9：35，10：40，11：40，14：10。需要特别提醒的是定时揭示的基金净值是南方基金管理公司实时计算的估值，未经过基金托管人的复核，仅供投资者交易时参考。
- LOF套利空间不大，关键是对收盘净值的准确把握，判断失误反而造成损失。
- 估计净值的一个方法是根据最近公布基金持仓特别是重仓股的涨跌进行判断，对一些专门投资行业的，可以参阅相关行业指数，比如万家公用主要投资公用事业，可关注公用事业板块的股票走势。有些网站，比如新浪有开放式基金行情实时估值系统，不过准确度差。
- 当行情走低时，LOF交易价低于净值；行情走好时，反之。
- LOF交易价与净值偏离越大，说明市场反应过度，这时股市行情往往反转。
- 160706 160505 162607 162605 161903 162207是与净值偏离较大的品种。
- 为什么会存在套利空间呢？当申购更合算时，为什么有些人不申购而要在二级市场买入呢？当赎回更合算时为什么有些人不赎回而要在二级市场卖出呢？我觉得有几个原因：一是有些投资人的券商未开通场内申购赎回。二是有些投资人不懂申购赎回，不会计算申购赎回费率与买卖差价或者不会申购赎回操作。三是申购赎回实行T+2交割，有些投资人希望尽快拿到钱，或者时间上有风险，比如申购的话，T+2才到位，那时净值可能下跌。而场内买入，第二次就可处置。
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