封闭式基金转型的新思路---混合型基金

本人提出的混合型基金是由一种由封闭式基金和开放式基金混合而成的创新基金。混合式创新基金由两部分组成，其一为封闭式部分(本部分以10亿左右为 宜)，不可赎回，但有期限，并可在二级市场交易，等同现在的封闭式基金；其二为开放式部分，可按基金净值进行申购赎回，同现在的开放式基金。两部分合成一 个基金，由同一基金管理人操作，同股同权。

优点：兼具封闭式基金和开放式基金的优点。业绩好的、重视回报的基金，将受到投资者追捧、申购，基金规模将不断扩大，从而提高基金管理人的管理费收入。由 于同股同权，封闭式基金持有人不再担心封闭式基金为同一家公司的开放式基金“输送利益”和“抬轿、殿后”了，也不再担心管理人推迟和少分红的问题了。如 此，则封闭式部分在二级市场的折价率必须大幅降低。基金持有人与管理人的利益得到较好的统一。同时，由于封闭式不可赎回，降低了基金的赎回风险，基金在证 券市场上的投资少了羁绊。这种方式必将受到基金管理公司和投资人的欢迎。

如何创立混合型基金：一是现有封闭式基金转型，开放申购赎回业务。二是现有开放式基金发行封闭式份额部分来转型。三是发行新基金。

现有封闭式基金的缺点(高折价、低分红、管理人利益与持有人利益的冲突、激励机制不善全，低优先级)将被克服；其优点却被保留。

现有开放式基金发行封闭式份额部分，主要可减少基金赎回风险，稳定基金规模。