其实我们几乎都是带着疑惑去的，原因就在于定增方案让市场听得云里雾里，感觉有点画饼的味道。

公司自然知道市场的态度，因此专门准备了解释视频，并叫专卖店负责人（该经理人之前是良品铺子的副总）详解本次互联网 + 智能专卖店战略。

简而言之，专卖店分四部分：1、好想你旗舰店；2、好想你健康零食店（类似良品铺子）；3、好想你流动车；4、想你好 食养生活馆。  

这里面2和3已经过小范围试验，据说效果非常好，健康零食店自从卖了其他产品，整体销售额上来的同时也带动了红枣类产品本身的销售额。具体来看，健康零食店是准备配35%的好想你自有品牌产品，剩下的叫其他厂商的产品入驻或好想你设计了产品找厂商代工，俨然是好想你版的良品铺子门店（顺便提一下，本次在总部看到公司开发了不少非常优秀的新产品）。 至于流动车，我在郑州看到了好几辆。 4、想你好食养生活馆，主要是一套设备详细测验你的各项健康指标，然后为你量身定制食养方案，方案里的东西店里都有得卖，同时这个店还带有餐饮的功能，你可以坐下来点各种红枣粥套餐吃。

至于这个专卖店怎么跟互联网结合呢？ 我专门提出了这个问题，电商单元的美女总监回答了我，大意是商超无法做细致的人群数据统计，所以公司要把专卖店和电商各自积累的数据打通，实现O2O。

与之前进军商超时市场上各种意见不一时不同，本次专卖店战略，其实市场是清一色地不看好的。因此我向石总抛出了问题，为何三年前零点咨询的调研结果指导公司向商超转型，现在又轻视商超回到老路上去呢。石总回答，时代在变化，商超市场整体已经步入衰退期，公司要与时俱进，做线上线下结合。

一、公司的未来方向

1、渠道上再次倾向专卖店，以及专卖店与互联网结合。（其实能做好健康零食店和流动车就已经不错。食养生活馆是个花瓶，餐饮从来就不是个好生意。）

2、产品设计努力快消品化，使之适合于放到商超渠道销售（因为公司表示现在进入商超的产品仍然停留在初加工阶段，属慢消品，不适合商超销售，周转太慢，压款太狠）。

二、关于收购

俗话说得好，缺什么补什么---------打不过人家，就跟人家做朋友。  这是很朴素的道理。可惜好想你已经错过了收购的最佳时期。在这点上，好想你不妨看看徽商是怎么做的，300247桑乐金把这条道理演绎到了极致，先收saunalux，再收深圳卓先，合纵连横，三两下就摆平了整个行业。     就算是郑州同城的三全，也是把龙凤吃了的。三只松鼠靠互联网单一渠道从2013年的3.5亿做到去年的10亿再到今年的20亿，已经远远把好想你甩在了后头。像三只松鼠这种公司，连年高速增长的同时连年亏损，如果他独自发展，就会有资金链断裂风险。但是如果2013年好想你炒高股价吃三只松鼠70%的股权下来，两家变一家，那么就不会有资金链断裂风险，没钱了可以定增，既得到了成长性也得到了金钱，又岂有今日的难堪。

当然，好想你不会是第一家难堪的。搞不好明年就轮到洽洽食品难堪了。因为三只松鼠销售额直奔30亿去了。

三、股票怎么做法？

有员工持股计划在，有定增方案在，本次股票肯定还是要回到30块上方的。对研究来说，关键是如何跟踪公司的未来。

我知道现在很多机构是非常不看好公司重专卖店轻商超的做法。但这个我们就不去争论，因为我们也说不清楚。你说专卖店不好，那董明珠现在还撇开苏宁国美大开格力门店卖空调呢。  管理层毕竟离市场最近，很多时候做出的决策也是有他们自己的想法在里面，作为投资者，在看不清战略的时候，最好的办法就是一步步跟踪经营数据，谋定而后动。公司能走到哪一步，我们就下注下到哪一步。

从数据上，我们将来重点跟踪以下五个核心因素：

1、最最头等的大事即营业收入是否能实现加速增长？

2、赊销情况是否能缓解下来或者说至少不恶化下去？（本次专卖店转型，很大原因就是商超账期太长。那么我们想，为什么同样是放在超市里卖，洽洽食品、涪陵榨菜的赊销比例就很小很小，而好想你就很大很大呢？我想这里面的的根本原因不外乎两个：1、产品还不够快消化，周转太慢，不够差异化，导致放在超市里卖显得得不偿失；2、不够差异化导致品牌拉力不够，导致对商超渠道缺乏议价能力。）

3、毛利率是否能趋升或者说至少稳住？

4、定价权是否越来越强势？（我看定价权是很简单的。就看你欠供应商的钱多还是客户欠你的多。真正牛逼的消费品公司，资产负债表上光预收应付两项加起来就足以覆盖应收预付存货之和，换言之，这样的公司他根本不需要外部融资，光靠压榨供应商的钱就足以应付日常经营所需的几乎全部资金所需。现阶段的好想你显然离这个阶段还比较远，但是我们至少要持续跟踪这个因素的变化，这个因素直接反应了公司在产业链里的地位是强势还是弱势。）

5、经营现金流是否正常？

如果未来这五项都能做到，并且呈现良好的上升趋势，那就是转型成功；做不到，就是失败。不用去争论

公司的渠道战略到底对不对你胃口。我们要看就看最后的经营数据。总体而言，好想你处在一个好的行业里，拥有理想的行业竞争格局，确是一家值得持续跟踪的公司。