【布衣死相】扯淡社保进出股市和减持

当管理层为股市担心,设计出股改方案来寻求复杂化的全流通思路时,社保还在睡觉,根本就没想到股市会有个翻天覆地的变化.这实际从全流通设计上也可以看出,股改就是为了防止恶化的市场进一步的恶化,仅仅是作了最坏打算而自身对股市并没有信心.

随后股市的上涨是因为人民币升值,或重新估值,或别的原因,应该和股改没什么关系,股改并没有从制度上保证市场的良性发展,一切有利于市场建设的没有建立起来,市场仅停留在非全流通和半全流通之间,但市场基本仍处于十年前的老路上,在不停发展却非健康,市场的上涨和发展是人为的制造供需不平衡和虚假赢利中诱引储蓄资金进入基金或者直接进入市场,从牛市发展的轨迹看,此前对市场上涨过多过快的担心正在被另一种图谋所取代,试图以市场的牛市来消灭庞大的银行储蓄存款以达到消除经济学家心中长期的隐患和心病.

2006年初当股改诱发市场活跃并开始上升时,社保理事会<项>挥舞着手中的支票<2000亿或更多>说要找海外合作者QDII,却不敢进入风险中的股市,而市场却从1541/2084两次拒绝回调开始了两次更加壮丽的上涨,至2007年站上2600后更彻底进入多空大搏杀的上涨中,而社保的消息是2006年在股市赢利超30%,当股市站上3500逼近3800以后,社保理事会<周>却扬言股票占社保资金份额超风险或将减持,显然,社保的进入和所谓减持,都是扯淡,低风险时害怕进入而此后却不顾一切的推波助澜,只能说明管理者的无能.

假定社保资金06年初以2000亿为基准,至年底获利逾30%即600亿,以06年的发展看,至少需要投入600至800亿,假设其以30%比例投入,获利30%,也属于正常,至目前3500之上,其获利自然得按800亿计,则2000亿投入30%即600亿,目前获利800亿,则资本为2800亿,在市场中则占了1400亿,接近50%,从这个角度看,社保目前说需要回避超标风险而逐步进行必要的减持是属于正常的,换句话说,按目前水平需要减持大概500亿市值,如果市场进一步上涨则需要减持更多些,当然,如果市场出现20-30%的下调,就不需要减持了,缩水之后就基本保持其30%的控制线.