、创业板的下跌基本可以宣告走了两年的小盘股行情即将终结。创业板指的下跌不可怕，可怕的是下跌时与上证指数的背离。从2013年开始，创业板指走势一直强于上证指数，现在出现明显的逆转，是否市场风格已经转向大盘股。过去两年，最有效的策略就是在涨幅榜前列选刚启动的股票，然后在股票出现下跌时就卖出。这一周，如果再采用这种策略就会被反复“打脸”。往往头一天涨幅前列的股票，第二天就会出现在跌幅前列。次新股行情还在继续向疯狂演绎，现在再参与，免不了又会出现“关灯吃面”的悲剧。下周沪港通就要正式开通了，如果取消“涨跌停板”制度，“涨停板”敢死队就彻底退出历史舞台了。现在，是时候重提价值投资了。买入股票的理由无非两种，一种是估值足够便宜，一种是想象空间足够大。过去两年让大家见识到了想象空间是如何大。现在应该考虑一下便宜的股票了。没有好的股票，也没有坏的股票，只有贵的股票和便宜的股票，现在还有48元买的中石油不知道心情会怎样？很多人不相信价值投资，主要是因为中国大部分上市公司的财务报表都是假的。一个公司，钱如果放在保险柜里叫现金，生产出产品卖出去叫销售收入，没卖出去叫存货。现在很多公司存货和销售收入混淆了。产品卖出去，关键是要收到钱，如果一个公司应收账款增长比销售收入增长快，利润增长再高都值得怀疑。一个良心再好的老板，也不可能业绩下滑的时候给员工增加收入。如果一个公司业绩增长，但现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”没有持续增长，也值得怀疑。如果哪位老板再把孙膑兵法的“增兵减灶”用上，就更加防不胜防了。在中国，价值投资更多的时候是选出财务没有造假的公司。