本周上证指数在捅破2000点这层纸之后，出人意料的迎来了强劲反弹。出人意料有两点：一、所有专家都认为2000点是重要支撑位，一跌破股指就一泻千里：二、像国庆这样的长假按惯例最后两个交易日都应该是很平淡的，没想到会出现4%的涨幅。特别是最后一个交易日，在传言被澄清的情况下，股指居然还是上涨了。中国的网民是最有创造力的，当年税务局多发一元年终奖就要多收上千元的税也是网民给出了解决方案。周四的传言是打到当前股市顽疾的七寸上了。当前股市的主要矛盾还是不合理的股票发行制度，现在“停放新股，从审批制向注册制过渡”不失为一个好的解决方法。连日的下跌已经将人吓破胆了，现在再敢提牛市的人很少了，说不定就在这个时候，牛市就悄然来临了。每当股市出现行情的时候，人们都喜欢拿历史来作为参考。2010年7月股市上涨的时候，很多人都拿出股市下跌40个月时会是一个观点来判断股市反转了，至今还被作为笑谈。现在上证指数从2007年10月算起，下跌已经60个月，能找到的历史参考只有美国1929年的大萧条和日本1990年开始到现在的“消失的二十年”。并以此来判断中国股市二十年内都不可能重上6000点。巴菲特说过一句话“如果历史只是简单重复的话，炒股炒的最好的人应该是历史学家”。历史总在重演，但绝不是简单重复。一到了股市下跌的时候，很多人都拿市盈率来说事。2005年998点大底时平均市盈率是15倍，现在是11倍就提出股市见底了.现在平均市盈率比2005年低，为什么没有股票股价跌破2005年的最低价。其实，由于银行股的估值不确定，平均市盈率早已失去了意义。银行这两年早已脱离了市场化的轨道，放出去的地方平台贷款基本都是坏账，如果按市场化的估值，银行早已破产了。但在中国，这笔账迟早会让老百姓买单的。剔除银行股，整个市场的平均市盈率应该在20倍左右，这也是很多基金经理不敢加仓的理由。其实，A股的真实平均市盈率，一直都在15倍到60倍之间波动。2008年1664点的时候，市盈率跌到15倍左右，应该是估值的底部。如果算动态市盈率。现在估值应该比1664点的时候高一些。（2008年10月经济处于上行阶段，现在经济处于下行阶段）。这也跟中小板指数的走势是相吻合的。