2011年2月17日 小雨 另一只是000581威孚高科。市盈率12倍，市净率是1.2倍，从2008年底的价格来看，两只股票的估值差不多，威孚高科稍微高一点。。
我们按照老费雪怎样选择成长公司的15个要点来分析。一、这家公司的产品与服务有没有充分的市场潜力，营业额会不会大幅增加。宝钢股份是从事钢铁业的，威孚高科是从事发动机燃油喷射系统的。钢铁业的市场比发动机燃油喷射系统大的多，这个是无需置疑的。但钢铁业经过多年的高速发展，已经是夕阳产业了，市场要快速扩容是不太现实的。而汽车发动机燃油喷射系统在我们国产化现在开始的时间并不长。市场基本被德尔福、博世几家国际大公司垄断，而威孚高科是博世在中国的合作伙伴，市场增长潜力无限；二、管理层是不是下决心开发新产品。宝钢股份近几年很少有革命性的产品，主要这也是受行业的限制。而威孚高科的外资合作伙伴博世公司不断的将最新的技术引入中国国产。三、和公司的规模相比，研发占多大的比例。宝钢由于是钢铁企业，研发费用占比很少。威孚高科的研发费用也不高，但博世公司直接把研发成果引入合资公司。四、这家公司有没有高人一等的销售组织。从这一点上看，宝钢和威孚高科差别不大。五、这家公司的利润率高不高。这个对比就太强烈了。宝钢的主营利润率10%，威孚高科主营利润率30%.六、这家公司做了什么事，维持和改善利润率。看不见宝钢作了什么事。威孚高科最新型的柴油喷射系统已经投产了。剩下的九条就不能直接从财务报表和网上知道了。不过，对比前面六条，在2008年底差不多市盈率和市净率的情况下，威孚高科更有投资价值。这也是从08年底开始威孚高科股价最多上涨十倍，而宝钢的股价还在原地不动。其实，市盈率的对比应该在相同行业中进行，宝钢从事的钢铁业，美国同类公司的历史平均市盈率一般在十倍左右。宝钢2008年底没有低估，现在同样也没有低估。威孚高科同类的日本电装公司，历史平均市盈率在三十倍左右，2008年底的威孚高科明显被低估了。所以，现在不要被蓝筹股的低市盈率迷惑，而是应该寻找像2008年底的威孚高科一样真正被低估的股票。