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芒格:如果你把葡萄干和大便搅在一起,你得到的仍然是大便

(2018-04-08 19:56:57)
分类: 价值投资
陈理(上海实力资产管理中心CEO)2018年1月6日:
        20多年前,我曾经幻想把基本面和技术面、价值投资和趋势投机结合起来创新,得出一个更好的投资系统,但无论理论还是实践都证明这个结合是错误的。这种结合,不仅得不出更好的投资系统,反而会陷入“脚踏两条船,必然要落空”的困境,特别是首鼠两端、自相矛盾带来的精神损失,更是无法用金钱来弥补。
        查理·芒格说:“如果你把葡萄干和大便搅在一起,你得到的仍然是大便。”同理,把价值投资和投机搅在一起,你得到的仍然是投机。
        我1995年接触巴菲特投资思想以来,我的进化过程就是不断地弃投机化的过程,2003年以来,我的投资系统已彻底抛弃技术分析,成为专注企业基本面分析的纯粹的价值投资者,不再彷徨,不再犹豫,不再纠结。这种心有所属后的感觉,穿越复后的纯粹,经历喧嚣后的宁静,可以说因缘殊胜,妙不可言,难以用金钱来衡量。

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