1.白云之乡:

   我最近看了不少人在雪球上的发言。大多数的人喜欢做自己做不了的事情。无论是分析市场，还是分析企业，大多数人其实都是在谈自己不懂的东西，做自己不懂的事情。那结果自然就会比较艰难。

  谈点看法：

1）其实投资与做生意，或者做其它的事情一样。都是“会者不难，难者不会”。
2）做生意，不能做自己不能做的生意。旁人的生意千般好，但每个人只能做自己能做的生意。如果去做自己做不了的生意，就会感到很艰难。

3）做投资，也是同样的道理。太多的人，希望做自己做不了的事情。自然就会感到很艰难。
4）做生意，做投资，一定不要与别人比。一定要选择自己能够做好的事情做。这样做生意，会很愉快。做投资，也会很快乐。

5）人的能力都会在不断实践中，逐步提高的。无论错误和成功，都是实践的过程。所有的人都是从容易做的小生意开始的，随着能力的不断提高，逐步能够做比较大的生意。
6）做投资，也是同样的道理。先要选择容易做的投资，随着实践和学习，能力的提高，才能逐步做难度稍大一点的投资。

7）做生意和做投资，痛苦都是来自于做自己做不了的事情。人生本来就短，能学会做自己能做的事情，痛苦就会变成快乐。

2.一念间:

走更艰难的那条路

  我有时觉得大部分人信奉的“价值投资”其实和技术分析没有本质区别。张志雄在《投资真的不简单》一文中提到：中国股市的历史虽然不长，但已经出现过两波投资(机)方法热潮。第一波是技术分析热，它告诉你只要掌握股市价格走势的基本要素和指标，熟记各种图形模式，再加以变化，便可战胜股市。这对投资人来说是极大的诱惑，因为世上没有比仅看图形就能赚钱更容易的事了。第二波价值投资热看似与前一波技术分析热截然相反，背后的思维方式却是相似的：那就是投资还是简单的，只要你信奉“价值投资”，一定能赚大钱。例如价值投资被人概括成“买入(好公司)持有”，多么简单啊！【赟注：没有20年以上的股市修炼，即使低位时没有10倍以上的收益率，恐怕很难理解什么样的公司才是好公司，什么时候买入才是用0.4元去买值1元的东东】

  古希腊伟大的演说家德摩斯梯尼说过：一个人想要什么，就会相信什么。“长期持有好公司”这一简单粗暴的价值投资法与其说是巴式价值投资，不如说是中式价值投资——中国大多数股民希望（或说幻想）的价值投资。而价值投资成功学大师们自然不失时机因势利导，把巴菲特变成股“神”，然后大旗一挥应者云集（当然也顺便赚点钱）。大师们深知要形成群众性的热潮，首先要简单易懂，其次要可以自我循环论证，消除怀疑，最后在树立一个光辉的榜样。一切都很完美！但我却依稀记得当年技术分析热潮时的情景与此何其相似。

  巴非特曾说：有些人可能会怀疑我的动机：更多人皈依价值投资法，将会缩小价值与价格之间的差距? 我只能够如此告诉各位：自从《证券分析》出版，这个秘密已经流传了50年，在我奉行这项投资理论的35年中，我不曾目睹价值投资法蔚然成风。原因很简单：大家想要的不是价值投资，而是简单轻松的投资秘籍。有谁愿意研读晦涩难懂的《证券分析》呢——哪怕巴菲特总说自己是85%的格雷厄姆？IBM谁不知道好，谁有巴菲特那闲工夫去读50年的年报？即使巴菲特说的要寻找一尺的栅栏恐怕也被误解了，多说人心里想要的其实是七尺栅栏的成就感/收益和一尺甚至半尺栅栏的付出。

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【赟注：不久前，一个具有20多年股龄的职业投资者说，在中国进行价值投资是伪命题…俺很吃惊。他举的例子是他认识很多股友，持有XX股票很多年，甚至超过10年，目前依然亏得一塌糊涂，他们还要持有下去，“价值投资”嘛。把长线持有一家垃圾公司公司/哪怕长期持有80倍PE的好公司当作“价值投资”，所以他的结论就是在中国进行价值投资是伪命题…

   在中国只有伪价值投资者，而不是在中国进行价值投资是伪命题。中国还是有不少好公司上市后，利润增长10倍以上者，100倍以上这也有，例如万科，茅台、苏宁、三一、云白药，等等

  如果投资入门了，就不会说那样的话，因为真正的价值投资者会用0.4元去购买值1元的好公司，而伪价值投资者会用1元去购买仅值0.4元的普通公司甚至垃圾公司，投机的人就更不用说了，对吧？呵

  在中国真正价值投资入门的恐怕不到1%，投机入门的恐怕不到10%，你说呢？】

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