俺对股市投资的再认识

（06年总结,后稍有点点修改）

基于A股这20多年的特征：市场赌\场化、上市公司孙悟空化、基金大散户化、分析员郭D纲化、交易员土\匪\化、散户鱼肉化，俺对A股投资/投机的不断再认识：

没有做好功课与研究最好别进股市！

投机股票要走与大众相反的路！

投资股票关键看价值！

中国股市最大的风险在于：股民自己是否有一套战胜股市的投机/投资法宝！

   新的警示：投机高估值尤其垃圾股的损失要大过被抢\劫！

选择A股一点新思维：看这个公司业绩是否每年都能持续/稳定/长期增长（看这个公司未来5~8年的利润是否能有几倍增长潜力），还是2-3年后被ST了；10-20年后是否象万科、茅台、格力等一样，涨破500~1000元了（复权），或者50年后甚至100年后是否能好好活着。

中国股市什么情况都有可能发生，股市没有专家，只有赢家和输家。不要相信什么股市内部消息（只有内\幕、黑\幕等操控、交易、误导…）。

股市短期走势是由千千万万自私自利的/只照顾自己利益的人的各种心理作用凝聚而博\弈决定的，股票的最终价格没有一个人可以定夺，没有一个人有话语权（哪怕是最高权\力机构、最高权\利人，最多影响一时一刻。朱主管股市时非常明白这个道理：落的时候，政府不会托市，也托不起这个市。历史经验证明，没有一个人能把股市托起来。详见：http://chuansong.me/n/1496104），股票价格最终由其内在价值决定，平时总在价值位上下来回波动。

股票投机市场是高智商的市场活动场所，是非理性的市场活动场所，投机炒股炒的是人的心态、心理素质和综合素质，这种思路其实是投机！投机一般来说没有好结果，投资价值才是硬道理，才是王\道。要让企业给自己长期赚钱，注重的是上市公司的不断分红与增值。

股市就是在贪\婪跟恐\惧之间博弈。你知不知道买的是什么？风险有多大？你可以承担多大的风险？要做一个很明智的长期价值投资者，把握自己不要失控。

当你兴高采烈的时候，你要卖出；当你痛哭流涕的时候，你要买进。

俺的价值投机部分：杀涨追跌反向操作，是俺短线投机的基本法则，追跌是需要勇气的，卖涨也就是回避风险。

A.节录股神巴菲特忠告：“成功投资的第一条要诀是不要亏钱，第二条是别忘了第一条。”

B.节录巴菲特的一句警示："只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳"  

 C.巴菲特说，如果你不知道谁是替死鬼，那你就是替死。

D.巴菲特：“感谢市场下跌，给了我一个以低价买入自己喜欢的股票的机会" 

E.巴菲特成功的秘诀：

1.不看股票，看公司；不看价格，看价值。

2.安全第一，永远不要亏。

3.选股如选妻，独立思考，正确思考。

4.选择股票具体的诀窍：

第一，去学会计，做一个聪明的投资人，而不要做一个冲动的投资人。因为会计是一种通用的商务语言，通过会计财务报表，聪明的投资人会发现企业的内部价值，而冲动的投资人看重的只是股票的外部价格。

第二是阅读技能，只投资自己看得明白的公司，如果一个公司的年报让你看不明白，很自然就会怀疑这家公司的诚信度，或者该公司在刻意掩藏什么信息，故意不让投资者明白。

第三是耐心等待，一个人一生中真正投资的股票也就四五只，一旦发现了，就要大量买入。

F. 美国华尔街有一句名言“明天股价涨或者跌，世界上只有两个人知道，一个是上\帝，另一个是骗\子”，其实上\帝也不知道！

G. 15倍PE是中性估值（PE=市盈率，PB=市净率）
　　● 估值降到10倍以下甚至更低，对所有投资者都是一件好事！
　　● PE 5倍为悲观， 15倍中性，20倍是乐观（相应的PB 2倍更合理），30倍以上是高风险区

H. 人的弱性：贪婪！马克思说过："如果有10%的利润,它就保证到处被使用;有20%的利润,它就活跃起来;有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润,它就敢残酷践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险。”

G.巴菲特："如果你不打算持有该股票10年，那你就不要持有它10分钟"

做股票需要的是独立的判断而不是随风摇摆。如果认识不到上面这些，是否适合投资？其实大多数散户投机者貌似都是这样的，耳根子软，喜欢到处打探消息，很容易受外界各种舆论左右而随意改变自己的观点。他们的致命伤在于没有形成自己有效的价值判断和分析体系，对投资对象的基本面等重要数据知之甚少或不求甚解，完全随波逐流，冲动交易，说到底也是受一种轻松赚大钱的错误思想误导。