回顾近期走势，沪深两市出现四连阴，上证指数和深成指都跌破30日均线，10月25日盘中跌破60日均线，收盘勉强站在60日均线之上。

    资金面看，本周央行周二和周四例行的公开市场操作全部询而未发，本周净回笼资金580亿元。截至本周，央行已经连续三次暂停公开市场逆回购，透露出货币政策微调取向已经开始转向偏紧的信号。受此影响，本周Shibor利率出现明显大幅上行。与周一相比，周五隔夜、一周、一月利率分别已经上行130、134、173个基点，市场资金紧张端倪初露。不过，央行公布的数据显示，中国金融机构9月外汇占款余额增加1263.6亿元，为连续第二个月增加，增幅创5月以来最高水平。由此可以粗算出热钱流入近14亿，较上月继续增加，并且扭转了之前热钱流出的局面。不少券商认为，四季度在美国QE退出延后的情况下，国内流动性仍有望维持相对宽松的局面。

    从技术上分析，信达证券认为，大盘在连续震荡回落之后，短线技术上存在反弹要求，60日均线附近大盘可能止跌反弹，但反弹能否持续还有待观察，大盘反复震荡的可能性较大。太平洋证券认为，本周沪深两市震荡下行。短期来看，60日均线存在一定的支撑作用，但是短期均线目前纷纷向下拐头形成“死叉”，股指若想重返2200点关口将会面临较大压力。在近几日大盘缩量下跌的情况下，短期底部仍然有待探明。预计下周市场仍将偏弱，建议投资者谨慎对待。此外，光大证券建议，随着市场调整节奏明确，投资者抱团取暖的情绪或将增加，三季报业绩增长明确、年内涨幅相对较小、估值偏低的个股更适合作为当前的投资策略。