在明显超预期的宏观数据和层出不穷的政策传言刺激下，上周A 股市场延续着反弹走势。与此同时，持续大半年的成长股与周期股之间估值的裂口逐渐体现出向均值回归的现象，周期和主题投资接棒创业梦想，使得踏空创业板的一部分资金体会到了酣畅淋漓的感觉。

    展望未来短期趋势，浙商证券注册投资顾问张朋认为，秋日的童话在温和的市场氛围中仍有继续滋生的可能。最为核心的逻辑在于，前期多次提及诸多资产以及国债、商品甚至港股市场都开始体现出短期经济企稳回升的预期，A 股市场也会向其他大类资产看齐，这个大逻辑仍然没有打破，而市场看到的经济数据，利率等其实已经隐藏在这个逻辑当中了。而过去一个月，市场这样的反应只是正在体现的过程中。站在当下往后看，张朋认为，A 股市场在短期内风险不大，即使怀疑的人也必须承认，至少经济回升无法证伪（趋势好的时候不是坏事）、而政策宽松、局部资金支持与趋势的自我加强依旧扮演驱动市场的核心力量。

    因此，本周不妨关注两点，主要是这个结构链条上的资金利率（shibor）和政策利空是否出现，如房地产、地方债、IPO等。策略上，建议投资者耐心持有底部反弹的个股，尽量避免在成长与周期之间打游击。（诗文）