8月关注一线白马医药股

    城镇化的继续深化将势必带动医药行业的飞速发展。

    《诺亚财富2013下半年度策略报告》﹒PE私募股权投资篇中，曾提出过这样一个重要观点。“很难想象，现在一个二线城市的医院，治疗抑郁症的药品每月的用量可以超过一万盒。”某知名PE基金医药投资专家说。由此表明，随着人均收入的增长，中国开始进入普遍富裕阶段，居民愈发关注身体和健康的质量，医疗支出占比正在逐步提升。然而，这只是冰山一角。包括支付能力提升、城镇化、老龄化、疾病谱系改变在内的四大因素，正在驱动医药刚性需求持续快速增长。

    一位公募基金的医疗保健行业基金经理表示，医药保健行业被誉为永远的朝阳行业，生老病死的自然规律足以穿越经济周期，随着中国进入老龄化阶段，医药行业具有明确的成长空间。数据表明，2012年全年我国医药工业总产值为18848亿元，同比增长20%，而当年GDP增速为7.8%。“十一五”期间，我国医药工业总产值保持快速增长，复合增长率为23.32%；这都表明，医药行业增速显著超越GDP。而在资本市场，医药生物板块的估值也远高于平均水平。2013年6月初的数据显示，沪深300的平均市盈率为8.88倍，而医药生物板块为30倍以上。

    数据显示，医药生物板块的175只个股中，在近30日内有57只个股获得了券商的“买入”评级，占行业个股总数的32.57%，而医药生物则成为在近30日以来板块内被券商看好个股占比排名第四的板块。其中，板块内获得“买入”评级家数最多的个股为恩华药业，该股近30日以来，共获得5家券商的“买入”评级，同时还有2家券商给予其“增持”评级。再看市场表现方面，7月份以来板块累计涨幅达12.77%，175只个股中有158只在期间内实现上涨，占比90.29%。板块中在近30日以来获得了4家或4家以上券商“买入”评级的个股有7只，而这7只个股7月份以来涨幅均超过10%，它们分别为利德曼（32.66%）、上海凯宝（25.61%）、中恒集团（22.08%）、恩华药业（18.43%）、国药一致（17.44%）、科华生物（17.35%）、华润双鹤（14.09%）。资金流向方面，板块内共有53只个股7月份以来呈现资金净流入，其中，科华生物（24472.18万元）、恒瑞医药（14339.91万元）和云南白药（13314.36万元）等个股期间资金净流入超过1亿元。此外，业绩方面，在医药生物行业57家股票获得券商“买入”评级的公司中，有38家公司已经披露了中报业绩预告，其中34家预喜，占比89.47%。同时，行业中有14家公司中报业绩实现同比增长，其中，嘉应制药（382.21%）实现业绩翻番增长，除此之外，嘉事堂（49.17%）、山大华特（48.98%）、上海凯宝（35.70% ）、瑞康医药（30.03%）等公司上半年业绩也实现同比较大增长。

    有券商指出，2013年1月份至6月份医药行业整体累计收入同比增长19.60%，累计利润同比增长16.60% 。针对青海和广东两省出台的超预期基药增补目录，管理层表态希望各地谨慎增补，并结合基药配套政策执行。具体到8月份的投资策略，建议向一线白马股聚焦，看好“基药股”与“中药股”。沿着基药主线，推荐通化东宝、天士力、武汉健民、昆明制药、华东医药、羚锐制药等相关标的；还看好双鹭药业、鱼跃医疗、科华生物等。中药领域，看好云南白药、同仁堂、片仔癀等品牌企业。随着中报集中发布，积极寻找业绩超预期的成长性个股。此外，积极寻找低估值、低涨幅而基本面良好或有改善预期的个股。（诗文）