多数天津股民“反弹成绩单”仍亏

        随着天气渐暖，A股似乎也离春天愈来愈近了。龙年元旦至今，股指一路高歌猛进，自2132点反弹以来并未出现过像样的技术调整。虽说眼下不少市场人士认为股指短期内可能会有回调，但值得坚信的是，即便出现预期中的调整也对股指中长期的走势有利。于是，带着对市场重新腾起的憧憬，股民们的信心又一次被点燃。那么，反弹行情下，津城投资者又是否真正赚到钱了呢？记者在小范围的走访调查中发现，过半中小投资者在本轮反弹行情中市值皆出现了不同程度的增长，但也有少数人表示持有市值不升反降。

“反弹成绩单一”：被套程度减轻至10%

被访股民：王升

看好板块：白酒股、医药股

    近段时间的反弹行情，让不少深度套牢者看到了希望，股民王升便是其中之一。采访中，他坦言称，在这波股指回升中，账面市值已出现了40%的升幅，截至2月底被套程度已减轻至10%。“老实说，家人早就禁止我炒股了，因为曾经我在股市中亏过将近20万，可是我心里总是不甘，总想找机会反败为胜，到时候给家人一个惊喜。因而我瞒着她们，将单位发的季度奖金都攒起来私下里炒股。去年的行情中，由于接连两次的决策失误，导致投入的资金大面积套牢，可以说那段时间真是天天祈祷着反弹来临。因为在我看来，无论从大盘点位还是从个股整体估值水平来看，A股的机会都要大于风险，带着这种坚定我一连等了好几个月，终于等到了这轮上涨。”

王升认为，依照从前炒股的经验判断，在股指站上了半年线之后，基本可以认为股市打开了阶段上升的通道，“最近一段时间，上证指数俨然已在半年线上待了近一周，所以买股时机现在已经到来。”王升告诉记者，随着套牢程度的减轻，他的信心又再度重燃。接下来，他表示看好大消费板块，并着重将细分领域锁定白酒与医药行业。王升分析说：“我相信未来随着人均收入水平的不断提高，民众消费支出有望出现大幅增加，所以说消费行业未来将进入黄金十年且消费股仍会是增长前景最为稳定的品种一点也不为过。与此同时，随着人口老龄化的数量在增大，对于医药、保健品的需求也会大幅提升。”王升觉得，在国家一系列产业政策扶持下，未来消费类行业有望继续保持较高增速。他表示尤其看好其中的白酒与医药行业，并预计它们今年的增长率有望居前。

       事实上，王升的猜测也恰恰迎合了不少机构的看法。记者在翻看近段时间各大券商研究报告时也发现，包括申银万国、广发证券等在内的机构均认为，投资者可逐渐加仓白酒股，因为从估值角度来看，目前行业绝对估值已经处于历史低点，具有足够的安全边际，且预计行业一季报盈利增速依然好于其他行业。应该说，板块行情或因更确定的一季报而提前启动，因而大部分个股都有投资机会。

“反弹成绩单二”： 2250点抄底盈利8%

被访股民：方女士

看好板块：银行股

    在某股份制银行工作的方女士一直以来都很看好银行板块的表现，尤其是这轮大盘反弹以来，在蓝筹板块轮动现象非常明显的情况下，她更坚定地认为当前估值较低且前期滞涨的银行股极具投资价值。

    “去年一年，由于大行情不给力且个人工作比较忙的缘故，我一直没特别关注股市，仓位上只有15%的50ETF。而随着这波股指的反弹，我才再度关注起A股来。回顾起这波行情的走势，正如股市谚语中所讲，行情总是在恐慌中见底，在犹豫中上涨。在1月份大盘跌到2132点时，市场中绝大部分投资者都十分悲观，甚至更有人看空至1600点。此后，大盘虽说出现反弹，却并未得到主流观点的认同，当时包括公募基金在内的机构投资者均认为反弹过程中仍应以减仓为主，且市场热点除了部分资源类股票外，都以ST和超跌的垃圾股、问题股为主。但接下来当股指上涨了200多点，收复2350点后，机构们才纷纷表示看好并逐渐增加投入资金，与此同时所谓的‘右侧交易者’开始陆续进场。事实上，我在2250点附近已经开始抄底入场了。”方女士将资金分别投入了包括招商银行等在内的三只银行股，之所以将资金全部押宝银行板块，方女士解释说：“从目前来看，银行板块的估值已被严重低估，未来随着行业负面因素的逐步消除，银行股价值修复行情必然上演。与此同时，从基本面来看，支持股市上涨的两大基础并没有动摇，首先是货币政策的逐步宽松，继而带来股市资金面的好转；另外是长期资金的入市，在证监会主席郭树清力挺养老金等长期资金入市后，上交所理事长耿亮不久前又公开表示支持养老金入市。可以说，即使大盘短期内出现回调，也不影响其中长期的良好走势。”方女士称，由于自己属于操作保守派，对于止盈位的要求比多数投资者低，因而自2250点抄底以来，时至今日只有8%的盈利，但比起眼下多数还未解套的中小股民来说，这份“成绩单”已经令她感到满意了。

“反弹成绩单三”：空仓待回调后考虑出手

被访股民：叶子秋

看好板块：新兴产业股

    历经去年全年的调整与下跌，不少股民对于风险有了更深层次的认知，在记者小范围的调查采访中发现，现阶段即便大盘已经出现了持续多日的反弹，却仍有一些投资者表示还在观望中。

    股民叶子秋就曾吃过莽撞的亏，他说：“2007年刚入市时，常听周围所谓的高手荐股，由于大行情上涨，因而盘面上80%的股票都是飘红的，个别道听途说来的股更是几天内翻番，那阵子完全被利润冲昏了头脑，于是便一个劲地加仓生怕错过了赚钱机会。可哪知正是这份莽撞，使得先期陆续投入的70万元资金至2009年时只剩下不到10万，当时真是万念俱灰，也更深刻认识到股市中所暗藏的巨大风险。从那之后将近两年我都没有再碰过股票，期间我阅读了大量有关炒股方面的书，从中也总结出了不少经验。”

    目前空仓的叶子秋告诉记者，这轮反弹行情他计划再观望一阵子，并利用这段时间精选一些极具成长性的新兴产业股。之所以不急于进场，他给出了自己的理由：“从技术方面来看，从2132点上涨到今天为止，已经持续了30多个交易日，成交量沪市达到了1000多亿的量能，这样的量能和时间都意味着大盘已经进入了阶段性的危险期，大盘冲高回落主要还是受到以往技术面的制约。一方面在回补缺口之后多方暂时失去了进攻的方向，同时时空周期也意味着大盘短期已经进入了阶段性高点。”而对于接下来布局新兴产业成长股的理由，叶子秋说：“今年‘两会’所关注的议题内容仍将会引领股市热点方向，预计为发展经济、保障民生，如果从股市投资的角度看，符合政策方向的新兴产业成长股在今年仍具有明显的投资机会。倘若设置好止盈止损并以中长线视角来对待的话，盈利空间应该不小。”

“反弹成绩单四”：博短五股赚了7万元

被访股民：张建设

看好板块：农业科技股

    事实上，对于多数投资者而言，行情反弹只是在一定程度上减轻亏损比例，至于盈利毕竟还属小概率事件，而对于深谙股道的股场老手张建设来说，在看好一只股的情况下，敢于买入而后果断卖出的话，盈利其实并非难事。这轮反弹以来，张建设先后炒作了包括苏宁环球、酒鬼酒在内的五只股票，掐算下来净赚7万元。他说：“一直以来我都比较偏爱炒短线，在我看来只要掌握了方法并严格控制风险，盈利的概率还是很大的。比如我给自己定的纪律是，对于那些趋势已经开始走坏的个股，我会坚决清仓休息，也就是说像价格跌破30日线，尤其是没有业绩成长做保障的个股，我绝对果断出货毫不手软。与此同时，对于趋势保持完美的个股我会继续捂住，只要技术形态上不出现连续涨停及衰竭性跳空缺口，那么便可以继续顺应长期趋势和长庄主力做多。此外，很多股民只关心大盘的涨跌，却并不特别关注自己手中个股的投资质量，这其实是个错误的投资观念。事实说明，只要严格遵循价值投资与趋势研究而买进的优质成长股可以完全不惧怕市场的调整，因为这类好股票通常在市场调整过程中表现出较强的抗跌性。”

    张建设认为，随着股指反弹，沪指已经深入到前期筹码套牢区域，上行不可能一帆风顺。而且股指自2132点反弹以来，累积大量获利盘，套牢盘加上获利盘的双重抛压均需要股指采取技术性休整的方式来慢慢消化，震荡攀升将会是股指后市演绎的一个主基调。“在我看来，‘两会’召开在即，按照惯例农业水利等股票存在一定的炒作预期，借本次回调之机我计划再低吸进场一些农业科技股。”张建设如是说。

“反弹成绩单五”：股指上涨市值仍缩15%

被访股民：戴茹

看好板块：地产股

    “虽说大盘出现了反弹，可我的股票市值却还止不住缩水的脚步。以前总觉得亏损只是因为行情不好，现在我才明白股指反弹并非意味着就能轻易地赚到钱，精选个股才是最重要的。”股民戴茹在接受采访时坦言，截至目前她在本轮反弹中仍然亏损了15%。究其亏损原因，戴茹说：“炒股三年来，我一直都比较偏爱题材股，因为这类股票短时间内能连续冲击涨停，我也曾因此而受益。可是，今年以来随着我炒作重庆啤酒，才发现这类具有题材性的股票风险要比那些业绩有保证的成长股大很多。为防止损失的进一步扩大，我在股价下跌的过程中狠心割了肉。可是按理说重庆啤酒股价一度从80多元暴跌至20元应被市场抛弃，但它近期偏偏又走出了翻番行情，这真是让我着实看不懂了。不仅重庆啤酒，深陷造假漩涡的紫鑫药业与金矿重组失败的大元股份、三毛派神、中恒集团、南方食品等也表现不俗，纷纷在连续跌停后再持续上涨。”戴茹表示，接下来她不会再对题材股尤其是一些问题股进行盲目投资了。

    的确，今年以来政策频吹暖风，股市也一改去年单边下跌的趋势。然而不久前，证监会相关负责人对中小投资者普遍亏损的现象再一次进行了全面解读，这自然让许多股民对政策利好与未来股票市场充满了期待。可是如果股民光指望政策面就能帮助自己减亏和赚钱，就未免有点太天真了，关键还是要投资者自己去把握机会。戴茹告诉记者，最近一段时间她一直都在关注地产板块的表现，并计划分批次介入业绩优质的龙头地产股。此外，她还表示称，会将仓位始终控制在60%以下。

津城券商开户量普遍增长

      纵观过往行情不难发现，股民开户量的增减与股指点位的高低呈现高度吻合，这轮反弹亦不例外。记者从本市多家券商营业部了解到，随着大盘反弹以来，低迷多时的开户量开始出现了不同程度的增加。但相比于前些年，投资者即便开户或增大资金量，也不改其对后市的谨慎态度。

津城券商营业部开户量增长

    “今年以来股指的反弹确实对我们营业部的开户量有所刺激，从1月下旬开始至今，前来咨询开户的投资者数量较去年四季度出现了明显的增加。”新时代证券天津西市大街营业部的一位工作人员告诉记者说。事实上，纵观过往行情不难发现，股民开户量与股指点位具有一定的关联性。据中登公司的数据显示，去年9月底A股周新增开户数曾经达到22.7万户，而当时A股上证指数为2300多点。此后，大盘急速下跌，一时间新增股民数量也随之出现回落，直至龙年春节过后行情转暖，新增股民数量才开始呈现上扬之势。

    截至记者发稿时，来自中登公司最新披露的周报显示，2月20日至24日一周两市股票、基金开户数均再创阶段新高，其中股票周开户数刷新了19周来的新高纪录。数据显示，两市新增股票账户数为220427户，其中新增A股账户数为220101户，新增B股账户数为326户。与此同时，股票开户总数环比上升17.42%，这也是该数据时隔4个多月后首度重回20万户以上的开户水平。此外，两市新增基金账户数为7.38万户，相较前一周上升18.08%，基金开户数亦攀至近12周来最高。相比踊跃的开户情况，场内投资者高涨的交易热情也毫不逊色。数据显示，当周参与交易的A股账户数突破1100万户，环比上升16.44%，交易账户数创出了去年8月中旬以来26周的新高。而且，A股交易账户占比回升至7.3%，接近去年下半年以来的峰值水平。

    从本市包括浙商证券、国元证券、渤海证券等一些营业部反应来的情况看，津城股民的参与热情正在回暖，在开户数增加的同时，休眠账户数也略有减少。浙商证券注册投资顾问刘钊告诉记者，不少之前一直处于观望中的投资者，2月份以来都陆续开始了配置或加仓计划。

股民较以往“反弹市”更谨慎

    虽说现阶段中小投资者的开户热情正在回暖，但与过往的反弹行情相比，股民们更多了份谨慎与保守。“尽管眼下很多投资者对于后市行情都表现出了一定的乐观情绪，但具体到实际操作，他们往往就不一定那么乐观了，尤其是曾经有过亏损经历或现阶段依然套牢的股民在进行接下来的决策时会更加谨慎，不会盲目出手。”浙商证券注册投资顾问刘钊表示说。

    事实上，投资者的这种谨慎也同样体现在了券商集合理财产品购买的踊跃度上。据记者了解，反弹行情以来，一些券商借机推出了系列集合理财产品，以期用专业的视角为投资者精选个股实现盈利，可现实的销售情况却并未兑现券商们之前的预期。某券商营业部一位客户经理告诉记者说：“以前的反弹行情中，我们也曾推出过类似的产品，当时市场销售情况非常好，很多看不清大势或操作经验不足的中小投资者都纷纷预定购买，可以说火爆局面一度堪比现在的银行理财产品售卖。然而，近段时间虽说行情也有所反弹，但我们的产品销售量却始终低迷。其实，券商集合理财产品今年以来的整体业绩较为突出，尤其是非限定型类的产品，今年初至2月28日，在存续且有业绩的270只券商集合理财产品中，收益超过10%的产品就多达9只。可即便如此，也未能勾起投资者普遍的购买欲望。这其中除了目前不少投资者处于套牢状态外，我认为最重要的一点便是大家在行动上更为谨慎了。”与此同时，还有不少行业人士表示，各城市开户数虽然出现了不同程度的增加，但很多投资者眼下都以非常低的仓位参与股市，而并不是像前些年那样高仓位博弈，盲目乐观者毕竟很少。

基金投连险回温 建议中长线对待

       行情的转暖反弹虽说并未使得直接参与市场的投资者放松“谨慎”的防线，但对于基民与投连险的购买者来讲，却迎来了一个配置良机。应该说，这无疑给基金公司与保险公司带去了希望。然而在业界专家们看来，基金与投连险毕竟不同于股票，虽说也受行情走势的影响，但它们更倾向于中长期持有。如果说投资者只是想借道而博反弹，还是不碰为妙。

绩优基金反弹行情大受青睐

       去年A股的低迷颓势，使得基金的整体表现不尽人意，基民们更是叫苦连天。然而，进入2012年，A股一改去年的惨淡而出现持续反弹，并于近期重回2400点。Wind数据显示，今年来截至2月27日，绝大多数偏股型基金为投资者取得正收益，其中更有一些产品收益将近10%。一时间，周新增基金开户数连续数周上升，且老基民的活跃度亦有所增加。记者在调查采访中发现，反弹行情下并非所有基金都受到基民们的追捧拥戴，只有那些表现稳定且业绩排名靠前的绩优基金大受青睐。

    基民施慧慧告诉记者说：“上月初我又配置了2万元的新华泛资源基金，因为从近一年看，新华系基金在同类基金中均位居前十，而我所购买的这只是在灵活配置型基金排名中位居第一，跑赢上证综指逾10个百分点。”与此同时，基民赵圣春也表示说：“股指反弹以来，多数基金净值都跟随市场出现了不同程度的增长，但我觉得考验一只基金是否值得投资或加仓，还要看它净值的抗跌性与稳定性。我接下来计划在银行理财产品到期后拿出一部分资金放到基金里，应该说今年基金整体的表现不会太差。”不难看出，现如今的基民已变得愈发精明，他们不再只听销售人员单方面的介绍，而是会加入自己的理性判断与分析。

    新华基金总经理孙枝来在接受记者采访时分析说：“从政策层面看，一系列‘新政’的推出有利于资本市场的长期发展，宏观调控政策的灵活调整也使得今年行情优于去年。与此同时，从市场需求看，权益类资产市场占比大，可挖掘的潜力可期，经历牛熊转换投资者受到了一定的风险教育，投资也更为理性。”此外，谈及反弹行情下绩优基金大受青睐，孙枝来表示称，今年包括新华基金等在内的专注股票投资的绩优基金公司发展要乐观于过往，一方面是因为今年市场有所回暖，基民投资意愿相对提升，而另一方面则是因为基金品种本身的业绩近三年持续稳定且为投资者带去了优异的回报，可以说符合那些希望投资有历史业绩参考的绩优基金的投资者需求。

投连险借机回温建议长线应对

    与股市存有联系的还包括投连险市场。作为集保障与投资功能于一身的理财产品，投连险自1999年在国内问世以来，曾在2003年及2008年两度遭遇退保风波，应该说其间与当时股市的暴跌密切相关。而去年在A股领跌全球的惨淡背景下，投连险账户又遭遇下跌的厄运，继而备受投资者排挤。进入今年，随着股指的反弹，投连险账户出现全线回暖，关注度亦有所回升。在调查采访中，虽说今年来计划购买投连险的市民并不在多数，但从这部分人的收益预期来看似乎有些偏高，且曲解了投连险的功能。市民魏女士告诉记者：“由于投连险的账户资金主要投向资本市场，属于与股市联系最为紧密的投资型保险产品。如果单纯从国内宏观环境上来说，最低迷的时候已经过去。特别是随着A股市场今年以来的逐渐走稳，各类投连险账户开始陆续回升，为购买者留下了较大空间。所以，我觉得与其购买银行理财产品，还不如购买投连险，毕竟在获取收益的同时还有保障功能，钱花得更值！”

    针对投资者对于投连险的普遍看法，业界理财师指出，虽然现在购买投连险仍有一定的风险，但整体来讲机会已经大于风险。可是，投连险绝不等同于银行理财产品，它更倾向于长期投资。据了解，投连险客户所交的保费通常被分管到两个账户里，一个“保障账户”，一个“投资账户”。其中，保障账户里的资金，用来投保人身保险；投资账户里的资金，在扣除账户管理费和公司管理费后，进入到投资账户，由专家进行投资运作，所得收益按一定比例分配给投资者。应该讲，投资者应当从长期角度来正确对待投连险的收益情况，根据资本市场的短期走势来决定买入或退保都是不科学、不符合产品特性的行为。更为重要的是，短期退保损失会很大，因为投连险的退保除了要承担账户价差损失外，还要承担较高的手续费损失。由此可见，投连险属投资而非投机，只有长期持有才能使其价值最大化。（王诗文）