“均衡配置”原则乃震荡市“防火墙”

    现如今，愈来愈多的中小投资者开始跟着基金经理学投资，即通过研究一些基金业绩始终保持优异的知名基金经理的投资策略来借鉴并学习他们的思路与方法。本栏目上周曾建议股民在炒股过程中不妨秉承着新华基金副总经理、投资总监王卫东的“相反理论”，可以说这是投资思路上制胜的一大因素。在此基础上，不少知名基金经理亦认为，在投资技巧上股民还应注意时刻保持配置上的均衡性，这一点在震荡调整市中显得尤为重要。譬如，今年以来A股持续震荡下行，透过Wind统计数据不难发现，在偏股型基金排行中，不仅不同公司之间业绩分化明显，甚至同一家基金公司旗下基金业绩亦呈现巨大差距。数据显示，今年以来除少数基金公司外，多数公司旗下同类型基金业绩呈现巨大分化局面，有的基金公司旗下两只偏股基金，表现好的今年以来只亏损5%左右，而表现差的则亏损幅度超过20%，两者相差了15个百分点以上。相比之下，以权益类投资为主的新华基金旗下参与排名的5只基金均位居同类可比基金的前八分之一。究其原因，国金证券基金研究中心认为，注重配置的均衡性、清晰的定位，以及较为契合市场风格的投资策略是今年以来基金公司整体业绩稳健领先的制胜“法宝”，建议普通投资者作以重点学习。

    事实上，保持均衡配置与秉承“相反理论”同样重要，它可以帮助投资者大大降低投资组合的系统性风险。随着民众理财意识的逐年提高，现如今多数家庭在理财大类配置上都清楚“不要将所有鸡蛋置于同一个篮子中”的分散投资道理，然而，具体到单一品种的投资上却往往继续违反着“均衡配置”原则。譬如，笔者身边有不少股民眼下为急于解套，会将每日涨幅榜作为次日操作的重要参考指标，于是当某一板块在一段时间内表现强于大盘时便不惜购买同一板块中的多只个股。这样一来，由于配置上过于单一，一旦板块遭遇调整便全军覆没。笔者有必要提醒中小投资者，此轮行情不同于998点启动的那轮行情，在震荡上行的过程中出现较大波动的概率会很大，因而坚守“均衡配置”原则是每位股场中人有效控制风险并保持战绩的一道有力“防火墙”。（王诗文）