王建红：靠什么狙击茅台长牛主升浪？白酒的五个投资密码在这里

新浪《钻石研报：每周教你吃透好公司》更新：

10月31日，资深价值投资人、钻石型公司投资体系创始人红哥王建红先生（微信ABC138011），在新浪《钻石研报》中更新了专栏，栏目主题是：贵州茅台、五粮液成为A股的真牛股、大牛股和长牛股，背后是高端白酒超级赛道的五个投资逻辑。

放在全球资本市场来看，高端白酒是门顶级好生意，没有之一；只有站在消费升级、主流社交和高端白酒赛道的高度，才能看懂高端白酒市场和企业，从而才能坚定地长期持有白酒龙头股。

红哥的原话、白纸黑字说的很清楚：高端白酒是一门顶级好生意；这里有两个关键词：“高端白酒”、“顶级好生意”。红哥从来没有说过：“白酒是一门顶级好生意”，因为这句话是不准确、不严谨的，尽管“普通白酒是好生意”，而只有“高端白酒才是一门顶级好生意”。

红哥结缘茅台20年，我的投资生涯深深扎根在了白酒产业，随着对白酒产业研究的继续深入，红哥发现：高端白酒绝对是一门“坐地数钱”的顶级好生意，没有之一。

红哥旗帜鲜明地看长线多高端白酒，至少有以下五个严密逻辑及其关键数据支撑：

逻辑1：赚钱能力顶级水平：高端白酒是ROE、毛利率、净利率“均好性”最高的生意；

逻辑2：再投资水平××？：高端白酒的××××××××？

逻辑3：竞争方式是比着涨价：除了高端白酒，绝大多数生意竞争是比着降价；

逻辑4：产品库存××××：××××××××？

逻辑5：超高的品牌壁垒：××××××××？

靠什么狙击茅台长牛主升浪？白酒的五个投资密码在这里（看懂白酒·上篇）

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