A股又被“别人”抄底  北上聪明资金为何屡战屡胜

【转载】2017-07-19   来源： 证券时报网

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作为中长期投资资金的代表，北上资金偏重价值投资，若大盘处于相对低位，沪股通和深股通资金就会持续吸纳，短期市场波动对他们操作的影响较为轻微。另外，历史数据显示，当北上资金出现连续买入或大额流入，往往是短线反弹开启的重要信号。

值得注意的是，此番沪股通、深股通资金开始大举净流入，恰逢创业板指自7月10日启动新一轮跌势，而沪指等大盘股指数也出现一定调整，沪股通、深股通资金趁市场调整“抄底”的意图显露无疑。

　　互联互通机制下，北上资金近日又在大举“抄底”。

　　以A股创业板指数为代表的多个指数近日一度出现大幅调整，但数据显示，有一类资金再次大举流入A股。

　　证据确凿！北上资金趁近日调整再度加码买入A股

　　数据显示，就在7月18日，也就是创业板指创下本年度最大单日跌幅的次日，沪股通大举净流入11.29亿元，创下7月以来单日最大净流入额，而到了今日，沪股通再次净流入7.54亿元。实际上，自今年7月10日开始，除7月14日小幅净流出0.85亿元外，其他交易日沪股通资金全部实现净流入。

　　深股通方面，自今年7月7日开始就结束了此前净流入流出反复的局面，已连续9个交易日实现净流入。

　　值得注意的是，此番沪股通、深股通资金开始大举净流入，恰逢创业板指自7月10日启动新一轮跌势，而沪指等大盘股指数也出现一定调整，沪股通、深股通资金趁市场调整“抄底”的意图显露无疑。

　　市场分析指出，作为中长期投资资金的代表，北上资金偏重价值投资，若大盘处于相对低位，沪股通和深股通资金就会持续吸纳，短期市场波动对他们操作的影响较为轻微。另外，历史数据显示，当北上资金出现连续买入或大额流入，往往是短线反弹开启的重要信号。

　　当下的北上资金有何新偏好？原来仍钟爱这些股！

　　据记者统计，在当前互联互通机制下，北上资金持股占总股本比例居前的股票中，多数为业绩优良的股票，其中很多都是当下最为火热的白马股。

　　统计数据显示，当前北上资金持股比例居前的50大个股，所属行业主要集中在食品饮料、家用电器、医药生物、电子等消费类行业，很多股票2016年的净利润增长率和今年第一季度净利润增长率达两位数，其中不乏海康威视（002415）、美的集团（000333）、东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）、五粮液（000858）这些目前市场公认的“白马股”。此外，多个行业的龙头股也涵盖其中，如人工智能领域的科大讯飞（002230）、电子领域的大族激光（002008）等。

　　事实上，不少股票净利润已连续数年增长。

　　如沪股通资金持股比例最高的上海机场（600009），自上市以来净利润很少出现负增长，自2010年开始净利润已连续7个年度实现增长，今年一季度净利润同比再增23.46%。

　　又如，深股通资金持股比例最高的海康威视，自上市以来年度净利润更从未出现负增长，自上市以来已连续7个年度实现增长。深股通资金当前持股比例居前的美的集团、格力电器（000651）的特性也大体一致。

　　北上资金抄底屡屡成功 被称为“聪明资金”当之无愧

　　深股通去年底才开通，由于开通时间不长，自开通以来绝大多数交易日深股通资金都呈现净流入。而在此期间A股股市行情波动反复，因此深股通的资金流向情况对行情的参考意义暂时还不大。

　　从沪股通的情况来看，沪股通资金往往会在市场出现下跌逆市净买入，甚至出现越跌越买的现象，而后主要市场指数多出现上涨，正因为如此，沪股通常被冠以“聪明的资金”称谓。

　　如2015年8月18日开始，A股迎来当年第二轮大跌，至当年8月26日触及阶段底部。这一下跌阶段的末期，沪股通资金突然开始大举净流入：2015年8月24日～2015年8月26日3个交易日分别大幅净流入82.62亿元、80.71亿元、75亿元，此前近两个月的时间里，沪股通资金即便是净流入，也极少超过10亿元。事实证明沪股通资金此波抄底行为的正确：此后的2015年8月27日至12月25日，大盘企稳并迎来强劲反弹，沪指累计涨幅达23.93%。

　　又如2016年1月27日，沪股通突然大幅净流入44.85亿元，当年1月29日又大幅净流入16.94亿元，净流入金额远超此前数个交易日。当时的背景是A股在当年1月初经历熔断后连续下跌，一直跌到当年1月底。在沪股通资金抄底后，A股主要指数开始强劲反弹，沪指在2016年1月27日触及的2638.30点的低点也成为2016年最低点。

此外，据记者统计，2017年5月也是沪股通资金大举净流入的月份，当月有5个交易日沪股通资金净流入超过10亿元，5月过后沪指和中小板指均出现一波强劲反弹，甚至连此前持续疲弱的创业板指也出现一波小级别反弹。