境内上市（五）

发行上市时需要投入的费用

无本难求利，世上没有免费的午餐。

企业自改制发行上市需要承担一定费用，一般来讲，企业发行上市的成本费用主要包括中介机构费用、交易所费用和推广辅助费用三部分。其中，中介机构的费用包括改制设立财务顾问费用、保荐与证券承销费用、会计师费用、律师费用、资产评估费用等；交易所费用主要包括交易所上市初费和年费等；推广辅助费用主要包括印刷费、媒体及路演的宣传推介费等，上述三项费用中，中介机构的费用是发行上市成本高低的主要决定因素，其金额的变化直接决定了上市成本的高低，其余两项费用在整个上市成本中所占的比例不大。

在国内上市，不同服务项目的费用及收费标准有所不同。（参见下表）

表  国内上市时不同服务项目的收费标准

项目       费用名称        收费标准

改制设立   财务顾问费用       改制设立   财务顾问费用    参照行业标准由双方协商确定，一般在100万—120万元之间

                                         承销费用       参照行业标准由双方协商确定，费率在3%以下
               会计师费用     参照行业标准由双方协商确定，一般在60万—150万元之间 
    发行       律师费用       参照行业标准由双方协商确定，一般在50万—150万元之间
               评估费用       参照行业标准由双方协商确定，一般在20万—30万元之间
               路演费用       实报实销
         
               保荐费用       参照行业标准由双方协商确定，一般在200万—300万元之间
               上市初费和年费 分别为3万元左右
   上市及其他  股票登记费     流通部分为股本的0.3%，不可流通部分为股本的0.1%
               信息披露费

                                         印刷费        视实际情况而定                                     

支付费用不用愁。从目前实际发生的发行上市费用情况看，我国境内发行上市的总成本

一般为融资金额的6%—8%，目前，中小企业板块前50家上市公司发行费用平均为1452万元，占融资额的加权平均比例为6.05%，低于境外各主要市场。其中律师费用为76万元，会计师费用为141万元，承销费为867万元，保荐费用为202万元。以上费用项目中，占费用主体部分的证券承销费用在股票发行溢价中扣除，并不影响企业的成本费用和利润。

除承销费外，其他费用也不是预先一次性支付的，可以分期付款。律师费就是如此。比如，律师费可以分四期支付；签订法律服务合同时支付一部分，股份制改造成功时支付一部分，发行上市申报材料上报给证监会（俗称“上会”）时支付一部分，企业上市成功后支付尾款。

但企业前期一分钱不掏就想上市也是不现实的。还是那句话：世上没有免费的午餐。但午餐的费用有多少？怎么支付？可以协商，灵活处理。