新兴产业：吹尽黄沙始得金

文/無 極

额，在这个时候谈新兴产业显得有些不合时宜。

现在貌似应该谈谈诸如食品白酒商业百货等所谓抗通胀的行业板块，更何况由于本人对这些消费行业跟踪操作较久，分析起来无疑会更加得心应手一些，只是当我看了一下财经网站报刊后，发现这些板块都已经被大家说滥了，附庸风雅不是我的长处，所以就转而谈谈我今年以来一直关注但却一直表现不给力的新兴产业板块吧。

所谓新兴产业，也就是指国家在十二五规划中所梳理出来的那七大战略性新兴产业，即如下图所示相关行业：

对于新兴产业的操作机会大致可以归结为政策性投机机会和价值性投资机会两个阶段，目前而言，第一阶段的机会大浪潮显然已经过去，在十二五规划纲领提出前后，这些机会的价格表现就已经显得非常淋漓尽致，大多在去年下半年就进入了机会挖掘高峰，股价也随之被推至顶点。

但是，截止目前为止，很多战略性新兴产业的价值层面的机会显然还没有出现，所谓价值机会，即是在社会需求增大和政策支持力度加大的联合作用下促使相关产业产生实质性的盈利，并在盈利的推动下，使得股价上涨。从目前来看，这一个过程还在酝酿之中。

国家已经在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中明确表示：到2020年节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业，目前正是这些“支柱产业”和“先导产业”的起步阶段，因此投资前景是非常广阔的，但投资的难度也是很大的。

投资难度主要来源于如何区分相关行业上市公司业务是概念成分还是实质性业务，同时，各个行业的细分行业所带来的实际业绩也会大不相同，因此在选择标的上需要有一个大浪淘沙的过程，下面我就整理一些相关业绩数据，以方便各位在众多黄沙中淘到黄金。

（净利润增长率）

从上图可以看出，目前而言，还有很多细分产业的业绩属于负增长，也就是说这些相关公司还不能为股东创造应有的价值，这也就只能算是沙子，只有那些业绩增长持续较高的行业才能成为最终的金子，是金子都会发亮，但我们需要在其发亮前找到它才能有更好的盈利机会。

当然，就目前而言，这些行业的投资风险是比较大的，这些风险来源于经济层面和政策层面的相关变化，如果经济出现下滑，那么相关产业的产品需求就会下降，同时当经济下滑时，政策的力度就会转向其他产业，那么这些产业的政策红利就会减少，同时目前相关产业个股估值较高，在弱市之下难以独善其身，因此需要在考虑相关细分行业净利润增长率的同时关注其估值变化，从下图中可以看出，环保、太阳能、合同能源管理、锂电池、物联网、新材料等细分行业由于成长性较为确定，所以市盈率将会有所下降，且2011年预期市盈率将会下降更多，因此算是较为安全的品种。

                                                   （市盈率）

总体而言，由于去年下半年和今年上半年出台的一些新兴产业支持政策正在逐步的落实，因此相关业绩较好估值相对较低的细分行业还是值得我们期待的，正如我在《从产业发展阶段挖掘未来10倍股》一文中所说的一样：主流科技在资本市场最具爆发力的阶段是特定市场渗透率从10%向50%过渡的阶段。目前新兴产业的发展即将步入这个黄金阶段，我们怎么能对其不关注不有所期望呢？

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 注：仅为个人意见，深知山外有山