上周五上证综指以3118点跳空低开，最低探至3062点，午后在银行股奋力拉抬的情况下，出现了力度较大的反弹，尾市报收3128点，但比上一个交易日仍下跌30点，勉强收在了半年线之上。深证成指面临的形势更为严峻，自去年2月6日大阳突破以来首度失守30周线。

木东认为，在大盘蓝筹股中，以601857中国石油为首的石化股和以601398工商银行为首的银行股迟迟不能启动，使得上证综指无法有效突破120周线和30月线的压制，是导致本轮调整的主要原因之一。再者，中小盘个股的疯狂炒作，比起07年大牛市来有过之而无不及，已经严重透支了未来一两年可以预计的增长，这是导致本轮调整的另一个主要原因。既然向上攻击的压力重重，按照市场总是向最小阻力方向运行的原则，股指向下突破实属无奈之举。

从周边股市来看，也大都步入了调整态势。美国道琼斯指数狂跌三日，从10767点的近期最高峰一路暴跌至10172点，10000点整数关口在下周将面临严峻考验，被有效突破的可能性非常大。

当市场在较大级别顶部区域义无反顾地选择向下突破时，我们作为投资者，首先选择的应该是，严格执行纪律，控制交易风险。如果一厢情愿地看多、做多，到头来极有可能套在山顶上。尽管这个顶比起6124点那个顶来说，是小巫见大巫。但很多炒高的中小盘个股，在一两年之内恐怕很难逾越目前的股价水平。即便是有一些个股估值水平相对合理，但由于整体市场处于调整态势中，按照一般规律，这些个股中短期的下跌空间也会有30%左右。当然了，和多头主导的行情一样，空头主导的行情也并不是一步到位。出现反弹是重仓投资者减仓的良机。

至于今年上证综指的中期调整目标，木东在博文《展望2010》中曾经阐述过。目前来看，尽管有银行股的护盘，预计上证综指在3000点附近止跌企稳的希望非常渺茫，在2600-2800点企稳的概率比较高，极限的位置在2500点附近。深证成指在10000点附近有较强支撑。

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